久久免费视频91,青青草原影院伊人,国产剧情在线播放一区二区,亚欧日韩欧美一区

<menu id="meme2"><acronym id="meme2"></acronym></menu>
  • <dfn id="meme2"><code id="meme2"></code></dfn>
    <tbody id="meme2"><td id="meme2"></td></tbody>
  • <menu id="meme2"><acronym id="meme2"></acronym></menu>
  • 首頁(yè) - 網(wǎng)校 - 萬(wàn)題庫(kù) - 美好明天 - 直播 - 導(dǎo)航

    2014中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《中級(jí)工商管理》預(yù)習(xí)講義(34)

    考試吧為您整理了“2014中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《中級(jí)工商管理》預(yù)習(xí)講義(34)”,方便廣大考生備考!

      點(diǎn)擊查看:2014中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《中級(jí)工商管理》預(yù)習(xí)講義匯總

    第八章 企業(yè)投融資決策及重組

    第一節(jié) 籌資決策

      一、資本成本

      (一)概念

      企業(yè)籌資和使用資本而承付的代價(jià)。此處資本指企業(yè)所籌集的長(zhǎng)期資本,包括股權(quán)資本和長(zhǎng)期債權(quán)資本。

      (二)內(nèi)容

      1、用資費(fèi)用。指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和對(duì)外投資活動(dòng)中因使用資本而承付的費(fèi)用。是資本成本的主要內(nèi)容,用資費(fèi)用是經(jīng)常性的,隨著資本數(shù)量的多少和時(shí)間的長(zhǎng)短而變動(dòng),屬于變動(dòng)性資本成本

      2、籌資費(fèi)用。指企業(yè)在籌資活動(dòng)中為獲得資本而付出的費(fèi)用。通常是在籌資時(shí)一次性支出的,以后不再發(fā)生,屬于固定性的資本成本

      (三)屬性

      資本成本是企業(yè)的一種消耗,須由企業(yè)的收益補(bǔ)償,通常不直接表現(xiàn)為生產(chǎn)成本。

      資本成本既包括貨幣的時(shí)間價(jià)值又包括投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。

      (四)資本成本率的計(jì)算

      1、個(gè)別資本成本率:是某一項(xiàng)籌資的用資費(fèi)用與凈籌資額的比率,測(cè)算公式:

      K=

      K=

      K————資本成本率,用百分?jǐn)?shù)表示

      D————用資費(fèi)用額

      P————籌資額

      F————籌資費(fèi)用率,即籌資費(fèi)用與籌資額的比率

      f ————籌資費(fèi)用額

      個(gè)別資本成本率取決于三個(gè)因素:用資費(fèi)用、籌資費(fèi)用和籌資額

      (1)長(zhǎng)期債務(wù)資本成本率的測(cè)算

      ①長(zhǎng)期借款資本成本率的測(cè)算

      Kl=

      Kl ————長(zhǎng)期借款資本成本率

      Il ————長(zhǎng)期借款年利息額

      L—————長(zhǎng)期借款籌資額,即借款本金

      Fl —————長(zhǎng)期借款籌資費(fèi)用率,即借款手續(xù)率

      T——————企業(yè)所得稅率

      當(dāng)企業(yè)借款的籌資費(fèi)用很少可以忽略不計(jì),公式可寫(xiě)為

      Kl=Rl﹙1-T﹚

      Rl 表示借款利息率

      ②長(zhǎng)期債券資本成本率的測(cè)算

      債券的籌資費(fèi)用即發(fā)行費(fèi)用,包括申請(qǐng)費(fèi)、注冊(cè)費(fèi)、印刷費(fèi)和上市費(fèi)以及推銷(xiāo)費(fèi)。

      不考慮時(shí)間價(jià)值,公式如下:

      Kb=

      Kb ————債券資本成本率

      B ————債券籌資額,按發(fā)行價(jià)格確定

      Fb————債券籌資費(fèi)用率

      Ib————債券每年支付的利息

      (2)股權(quán)資本成本率的測(cè)算

     、倨胀ü杀举Y本成本率的測(cè)算。兩種方式:

      其一是股利折現(xiàn)模型:P0=

      P0 ————普通股融資凈額

      Dt————普通股第t年的股利

      Kc————普通股權(quán)投資必要報(bào)酬率,即普通股本資本成本率

      如果公司采用固定股利政策,即每年分派現(xiàn)金股利D 元,則公式為

      Kc=

      如果公司采用固定增長(zhǎng)股利的政策,股利固定增長(zhǎng)率為G,則資本成本率按下式計(jì)算,Kc= +G D1 表示第一年的股利

      其二是資本資產(chǎn)定價(jià)模型,即股票的成本即為普通股投資的必要報(bào)酬率,而普通股投資的必要報(bào)酬率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率加上風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,公式為:

      Kc=Rf+β(Rm-Rf)

      Rf ————無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

      Rm ————市場(chǎng)平均報(bào)酬率

      β————風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

     、趦(yōu)先股資本成本率的測(cè)算

      Kp=

      Kp ————優(yōu)先股資本成本率

      D————優(yōu)先股每股年股利

      P0————優(yōu)先股籌資凈額

      ③留用利潤(rùn)資本成本率的測(cè)算。公司的留用利潤(rùn)(或留存收益)是由公司稅后利潤(rùn)形成的,屬于股權(quán)資本

      2、綜合資本成本率的測(cè)算

     、?zèng)Q定綜合資本成本率的因素。指一個(gè)企業(yè)全部長(zhǎng)期資本的成本率,通常是以各種長(zhǎng)期資本的比例為權(quán)重,對(duì)個(gè)別資本成本率進(jìn)行加權(quán)平均測(cè)算。

      企業(yè)綜合成本率的高低是由個(gè)別資本成本和資本結(jié)構(gòu)所決定的。

      ②綜合資本成本率的測(cè)算方法,測(cè)算公式為

      Kw= (式中: )

      Kw ————綜合資本成本率

      Kj—————第j種資本成本率

      Wj—————第j種資本比例

      (五)資本成本的作用

      1、資本成本是選擇籌資方式、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策和選擇追加籌資方式的依據(jù)。①個(gè)別資本籌資率是企業(yè)選擇籌資方式的依據(jù)

     、诰C合資本籌資率是企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)和追加籌資決策的依據(jù)。

      2、資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目,比較投資方案和進(jìn)行決策的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)

      3、資本成本可以作為評(píng)價(jià)企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)。

      相關(guān)推薦:

      2014經(jīng)濟(jì)師《中級(jí)工商管理》背誦筆記匯總

      考試吧特別策劃:2014年經(jīng)濟(jì)師考試報(bào)考指南

      2014經(jīng)濟(jì)師考試《中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》重點(diǎn)知識(shí)匯總

    在線課程
    2024年
    學(xué)考雙贏定制班
    63%學(xué)員選擇
    2024年
    學(xué)考雙贏黑卡班
    31%學(xué)員選擇
    2024年
    學(xué)考雙贏取證班
    6%學(xué)員選擇
    2024年
    專(zhuān)項(xiàng)提分班
    在線課程
    2024年
    學(xué)考雙贏定制班
    63%學(xué)員選擇
    2024年
    學(xué)考雙贏黑卡班
    31%學(xué)員選擇
    2024年
    學(xué)考雙贏取證班
    6%學(xué)員選擇
    2024年
    專(zhuān)項(xiàng)提分班
    學(xué) 基礎(chǔ)學(xué)習(xí)
    拿分階段
    私教精講班
    強(qiáng)化學(xué)習(xí)
    提分階段
    重要考點(diǎn)提煉班
    沖刺密訓(xùn)
    搶分階段
    8套名師密押卷
    考前終極
    搶分階段
    通關(guān)必備200題
    考前3小時(shí)密訓(xùn)班
    專(zhuān)項(xiàng)班 經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ):
    圖形/計(jì)算題專(zhuān)項(xiàng)
    專(zhuān)業(yè)課:
    案例專(zhuān)項(xiàng)專(zhuān)項(xiàng)
    ★★★
    三星題庫(kù)
    ¥680/年
    每日一練
    每日錯(cuò)題榜
    章節(jié)刷題
    ★★★★
    四星題庫(kù)
    ¥980/年
    真題題庫(kù)
    高頻?
    大數(shù)據(jù)易錯(cuò)
    ★★★★★
    五星題庫(kù)
    ¥1680/年
    通關(guān)必備200題
    名師密押8套卷
    教學(xué)資料 課程講義
    全程學(xué)習(xí)計(jì)劃書(shū)
    人工助學(xué)服務(wù) 微信一對(duì)一
    班主任督學(xué)
    7×13陪伴模式
    老師微信
    一對(duì)一答疑
    定制服務(wù)
    無(wú)憂從容包
    無(wú)憂從容卡 ¥980
    專(zhuān)項(xiàng)突破班 ¥1360
    黑卡特權(quán) 不過(guò)退費(fèi)
    額外贈(zèng)送 贈(zèng)送2023年
    【教材精講班】
    贈(zèng)送2023年
    【教材精講班】
    贈(zèng)送2023年
    【教材精講班】
    課程有效期 2024年11月30日 2025年11月30日 2024年11月30日 2024年11月30日
    套餐價(jià)格 全科:4680
    單科:2880
    全科:9880
    單科:5980
    全科:1580
    單科:880
    全科:1080
    單科:680
    文章搜索
    萬(wàn)題庫(kù)小程序
    萬(wàn)題庫(kù)小程序
    ·章節(jié)視頻 ·章節(jié)練習(xí)
    ·免費(fèi)真題 ·模考試題
    微信掃碼,立即獲!
    掃碼免費(fèi)使用
    中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)
    共計(jì)4343課時(shí)
    講義已上傳
    45766人在學(xué)
    中級(jí)財(cái)政稅收
    共計(jì)15課時(shí)
    講義已上傳
    26人在學(xué)
    中級(jí)工商管理
    共計(jì)4266課時(shí)
    講義已上傳
    13974人在學(xué)
    初級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)
    共計(jì)2062課時(shí)
    講義已上傳
    34382人在學(xué)
    初級(jí)人力資源
    共計(jì)1532課時(shí)
    講義已上傳
    3851人在學(xué)
    推薦使用萬(wàn)題庫(kù)APP學(xué)習(xí)
    掃一掃,下載萬(wàn)題庫(kù)
    手機(jī)學(xué)習(xí),復(fù)習(xí)效率提升50%!
    版權(quán)聲明:如果經(jīng)濟(jì)師考試網(wǎng)所轉(zhuǎn)載內(nèi)容不慎侵犯了您的權(quán)益,請(qǐng)與我們聯(lián)系800@exam8.com,我們將會(huì)及時(shí)處理。如轉(zhuǎn)載本經(jīng)濟(jì)師考試網(wǎng)內(nèi)容,請(qǐng)注明出處。
    Copyright © 2004- 考試吧經(jīng)濟(jì)師考試網(wǎng) 出版物經(jīng)營(yíng)許可證新出發(fā)京批字第直170033號(hào) 
    京ICP證060677 京ICP備05005269號(hào) 中國(guó)科學(xué)院研究生院權(quán)威支持(北京)
    在線
    咨詢
    官方
    微信
    掃描關(guān)注經(jīng)濟(jì)師微信
    領(lǐng)《大數(shù)據(jù)寶典》
    報(bào)名
    查分
    掃描二維碼
    關(guān)注初級(jí)報(bào)名查分
    掃描二維碼
    關(guān)注中級(jí)報(bào)名查分
    看直播 下載
    APP
    下載萬(wàn)題庫(kù)
    領(lǐng)精選6套卷
    萬(wàn)題庫(kù)
    微信小程序
    幫助
    中心
    選課
    報(bào)名
    添加專(zhuān)屬老師
    領(lǐng)精品資料好禮