(二)發(fā)行股票籌集資本
1.股票的概念
股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東按其所持股份享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的書面憑證。一般分為普通股和優(yōu)先股。
2.普通股的種類
□記名股與不記名股
□面值股票和無面值股票
□A種股票、B種股票和H種股票
3.股票發(fā)行的條件和價格
(1)發(fā)行條件(四條件)
□具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)
□具有持續(xù)盈利能力,財務(wù)狀況良好
□最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載,無其他重大違法行為
□其它條件
(2)發(fā)行價格(取決于股票面額、股市行情等)
□等價(平價):發(fā)行價格=股票面額
□時價:以流通市場上買賣的實際價格為基準(zhǔn)
□中間價:以股票市場價格與面額的中間值作為股票的發(fā)行價格
采用市價或者中間價發(fā)行股票,股票的發(fā)行價格可能會高于或低于面額,前者被稱為溢價發(fā)行,后者被稱為折價發(fā)行。
4.股票上市
股票上市的條件(四條件):
股票經(jīng)證監(jiān)管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開發(fā)行;
公司股本總額不少于人民幣3000萬元;
公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上,公司股本總額超過人民幣4億元的,公開發(fā)行股份的比例為10%以上;
公司最近三年無重大違法行為,財務(wù)會計報告無虛假記載。
5.普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)
(1)優(yōu)點(diǎn)
□彈性籌資方式,公司的融資風(fēng)險較低;
□投資屬永久性質(zhì),公司無需償還資金;
□可降低公司負(fù)債比率,提高公司的財務(wù)信用,增加今后的融資能力。
(2)缺點(diǎn)
□資金成本較高(投資者風(fēng)險大,要求的收益率高;股息不能免稅;發(fā)行費(fèi)用高于其他證券)
□增發(fā)普通股會降低原有股東的控制權(quán)
【例題1·單選題】【2007年真題】按現(xiàn)行《公司法》的規(guī)定,下列關(guān)于實收資本和注冊資本的說法中,正確的是( )。
A.實收資本必須等于注冊資本
B.采取發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立的股份有限公司,全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊資本的20%
C.有限責(zé)任公司注冊資本的最低限額為人民幣10萬元
D.股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣1000萬元
[答案]B
【例題2·多選題】【2006年真題】以下關(guān)于資本公積金的說法中,正確的是( )
A.資本公積金是從企業(yè)銷售收入中按法定程序提取的
B.公司分配當(dāng)年稅后利潤時,應(yīng)當(dāng)按照10%的比例提取資本公積金
C.資本公積金可以按照一定的法律手續(xù)轉(zhuǎn)增企業(yè)資本
D.資本溢價是資本公積金的主要來源之一
E.資本公積金可用于彌補(bǔ)公司虧損,但不能轉(zhuǎn)增資本
[答案]CD
【例題3·單選題】【2008年真題】采用發(fā)行普通股方式籌資的特點(diǎn)是( )。
A.股息紅利作為費(fèi)用在稅前支付
B.可降低公司負(fù)債比率
C.原有股東的控制權(quán)不會降低
D.資金成本較低
[答案]B
[解析]A,應(yīng)該是從稅后利息中支付;C,增發(fā)普通股會使原有股東的控制權(quán)降低;D,資金成本較高。
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