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知識點(diǎn):資本資產(chǎn)定價(jià)模型
必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率,即:
指標(biāo) |
含義 |
R | 表示該資產(chǎn)的必要收益率 |
β | 表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) |
Rf | 表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率,通常以短期國債的利率來近似替代 |
Rm | 表示市場組合收益率,又稱平均風(fēng)險(xiǎn)的必要收益率、市場組合的必要收益率等 |
Rm-Rf | 稱為市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬,又稱市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率、股票市場的風(fēng)險(xiǎn)收益率 |
β(Rm-Rf) | 稱為該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率 |
【例題·單選題】A公司是國內(nèi)一家極具影響力的汽車公司,已知該公司的β系數(shù)為1.33,短期國庫券利率為4%,市場上所有股票的平均收益率為8%,則該公司股票的必要收益率為( )。
A.9.32%
B.14.64%
C.15.73%
D.8.28%
【答案】A。解析:R=Rf+β×(Rm-Rf)=4%+1.33×(8%-4%)=9.32%。
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