一、單項(xiàng)選擇題(本題型共15題。從每題的備選答案中選出最正確的一個(gè)答案,在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂你認(rèn)為正確的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。答案正確的,前10題每題1分,后5題每題2分。本題型共20分。)
1.企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是( 。
A.股東與經(jīng)營者之間的關(guān)系
B.股東與債權(quán)人之間的關(guān)系
C.股東 、經(jīng)營者、債權(quán)人之間的關(guān)系
D.企業(yè)與作為社會(huì)管理者的政府有關(guān)部門、社會(huì)公眾之間的關(guān)系
2.普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為( 。。
A.復(fù)利終值系數(shù) B.償債基金系數(shù) C.普通年金現(xiàn)值系數(shù) D.投資回收系數(shù)
3.下列財(cái)務(wù)比率中,最能反映企業(yè)舉債能力的是( )。
A.資產(chǎn)負(fù)債率
B.經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與到期債務(wù)比
C.經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債比
D.經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額比
4.下列關(guān)于評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的回收期法的說法中,不正確的是( 。
A.它忽略了貨幣時(shí)間價(jià)值
B.它需要一個(gè)主觀上確定的最長的可接受回收期作為評(píng)價(jià)依據(jù)
C.它不能測度項(xiàng)目的盈利性
D.它不能測度項(xiàng)目的流動(dòng)性
5.下列關(guān)于市盈率的說法中,不正確的是( )。
A.債務(wù)比重大的公司市盈率較低
B.市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)大
C.市盈率很低則投資風(fēng)險(xiǎn)小
D.預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹時(shí)市盈率會(huì)普遍下降
6.在存貨的管理中,與建立保險(xiǎn)備量無關(guān)的因素是( 。。
A.缺貨成本 B.平均庫存量 C.交貨期 D.存貨需求量
7.企業(yè)采取寬松的營運(yùn)資金持有政策,產(chǎn)生的結(jié)果是( 。。
A.收益性較高,資金流動(dòng)性較低 B.收益性較低,風(fēng)險(xiǎn)較低
C.資金流動(dòng)性較高,風(fēng)險(xiǎn)較低 D.收益性較高,資金流動(dòng)性較高
8.如果企業(yè)經(jīng)營在季節(jié)性低谷時(shí)除了自發(fā)性負(fù)債外不再使用短期借款,其所采用的營運(yùn)資金融資政策屬于( 。
A.配合型融資政策 B.激進(jìn)型融資政策
C.穩(wěn)健型融資政策 D.配合型或穩(wěn)健型融資政策
9.最容易受到各國有關(guān)反壟斷法律政策限制的并購行為是( 。。
A.橫向并購 B.縱向并購 C.混合并購 D.敵意并購
10.固定制造費(fèi)用的實(shí)際金額與固定制造費(fèi)用的預(yù)算金額之間的差額稱為( )。
A.耗費(fèi)差異 B.效率差異 C.閑置能量差異 D.能量差異
11.有一項(xiàng)年金,前3年無流入,后5年每年年初流入500萬元,假設(shè)年利率為10%,其現(xiàn)值為( 。。
A.1994.59 B.1565.68 C.1813.48 D.1423.21
12.有一筆國債,5年期,平價(jià)發(fā)行,票面利率12.22%,單利計(jì)息,到期一次還本付息,其到期收益率是( 。。
A.9% B.11% C.10% D.12%
13.ABC公司無優(yōu)先股,去年每股盈余為4元,每股發(fā)放股利2元,保留盈余在過去一年中增加了500萬元。年底每股賬面價(jià)值為30元,負(fù)債總額為5000萬元,則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為( 。。
A.30% B.33% C.40% D.44%
14.年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺(tái)閑置設(shè)備。該設(shè)備于8年前以40000元購入,稅法規(guī)定的折舊年限為10年,按直線法計(jì)提折舊,預(yù)計(jì)殘值率為10%,已提折舊28800元;目前可以按10000元價(jià)格賣出,假設(shè)所得稅率30%,賣出現(xiàn)有設(shè)備對本期現(xiàn)金流量的影響是( 。
A.減少360元 B.減少1200元 C.增加9640元 D.增加10360元
15.某種股票當(dāng)前的市場價(jià)格是40元,每股股利是2元,預(yù)期的股利增長率是5%,則其市場決定的預(yù)期收益率為( )。
A.5% B.5.5% C.10% D.10.25%
二、多項(xiàng)選擇題(本題型共10題。從每題的備選答案中選出正確的多個(gè)答案,在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂你認(rèn)為正確的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。答案正確的,每題得2分。本題型共20分。)
1.我國曾于1996年發(fā)行10年期、利率為11.83%的可上市流通的國債。決定其票面利率水平的主要因素有( 。!
A.純粹利率 B.通貨膨脹附加率
C.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)附加率 D.違約風(fēng)險(xiǎn)附加率
E、到期風(fēng)險(xiǎn)附加率
2.某公司當(dāng)年的經(jīng)營利潤很多,卻不能償還到期債務(wù)。為查清其原因,應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括( 。
A.資產(chǎn)負(fù)債率 B.流動(dòng)比率 C.存貨周轉(zhuǎn)率 D.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 E、已獲利息倍數(shù)
3.某公司正在開會(huì)討論是否投產(chǎn)一種新產(chǎn)品,對以下收支發(fā)生爭論。你認(rèn)為不應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量有( )。
A.新產(chǎn)品投產(chǎn)需要占用營運(yùn)資金80萬元,它們可在公司現(xiàn)有周轉(zhuǎn)資金中解決,不需要另外籌集。
B.該項(xiàng)目利用現(xiàn)有未充分利用的廠房和設(shè)備,如將該設(shè)備出租可獲收益200萬元,但公司規(guī)定不得將生產(chǎn)設(shè)備出租,以防止對本公司產(chǎn)品形成競爭。
C.新產(chǎn)品銷售會(huì)使本公司同類產(chǎn)品減少收益100萬元;如果本公司不經(jīng)營此產(chǎn)品,競爭對手也會(huì)推出此新產(chǎn)品。
D.擬采用借債方式為本項(xiàng)目籌資,新債務(wù)的利息支出每年50萬元。
E、運(yùn)動(dòng)用為其它產(chǎn)品儲(chǔ)存的原料約200萬元。
4.下列各項(xiàng)中,能夠影響債券內(nèi)在價(jià)值的因素有( 。
A.債券的價(jià)格 B.債券的計(jì)息方式(單利還是復(fù)利)
C.當(dāng)前的市場利率 D.票面利率
E、債券的付息方式(分期付息還是到期一次付息)
5.存貨管理的經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型建立的假設(shè)條件有( 。
A.企業(yè)能及時(shí)補(bǔ)充所需存貨
B.存貨單價(jià)不考慮銷售折扣
C.每批訂貨之間相互獨(dú)立
D.存貨的需求量穩(wěn)定或雖有變化但可根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)估計(jì)其概率
E、存貨的單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本不變
6.在我國,對公司發(fā)行債券規(guī)定的條件有( 。
A.私募發(fā)行
B.公募發(fā)行
C.累計(jì)債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40%
D.債券發(fā)行方案由公司股東大會(huì)通過即可實(shí)施
E、前一次發(fā)行的債券已經(jīng)全部募足
7.企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中,會(huì)自發(fā)地、直接地產(chǎn)生一些資金來源,部分地滿足企業(yè)的經(jīng)營需要,如( 。。
A.預(yù)收帳款 B.應(yīng)付工資
C.應(yīng)付票據(jù) D.根據(jù)周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定取得的限額內(nèi)借款
E、應(yīng)付債券
8.一般認(rèn)為,股份回購所產(chǎn)生的效果有( )。
A.稀釋公司控制權(quán) B.提高每股收益
C.改變資本結(jié)構(gòu) D.增強(qiáng)負(fù)債能力
E、抵御被收購
9.企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí),破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)在支付債權(quán)人債務(wù)前,應(yīng)先支付( 。。
A.應(yīng)交未交稅金
B.優(yōu)先股東的本金
C.債權(quán)人參加破產(chǎn)程序發(fā)生的差旅費(fèi)
D.應(yīng)付未付職工工資
E、清算組發(fā)生的必要的清算費(fèi)用
10.在計(jì)算責(zé)任成本的過程中,對于制造費(fèi)用的處理要分析各種消耗與責(zé)任中心的相互關(guān)系,分別采用下列辦法進(jìn)行處理( 。
A.直接計(jì)入某責(zé)任中心 B.按責(zé)任基礎(chǔ)分配
C.按受益基礎(chǔ)分配 D.列作不可控費(fèi)用不進(jìn)行分?jǐn)?/SPAN>
E、計(jì)入特定的責(zé)任中心
三、判斷題(本題型共15題。在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂你認(rèn)為正確的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。答案正確的,每題得1分;答案錯(cuò)誤的,每題倒扣1分。本題型扣至零分為止。不答題既不得分,也不扣分。本題型共15分。)
1.采用多角經(jīng)營控制風(fēng)險(xiǎn)的唯一前提是所經(jīng)營的各種商品的利潤率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。( 。
2.對于一個(gè)健康的、正在成長的公司來說,經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)當(dāng)是正數(shù),投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是正數(shù),籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量正、負(fù)數(shù)相間。( 。
3.“現(xiàn)金預(yù)算”中的“所得稅現(xiàn)金支出”項(xiàng)目,要與“預(yù)計(jì)損益表”中的“所得稅”項(xiàng)目的金額一致。它是根據(jù)預(yù)算的“利潤總額”和預(yù)計(jì)所得稅率計(jì)算出來的,一般不必考慮納稅調(diào)整事項(xiàng)。( 。
4.某企業(yè)正在討論更新現(xiàn)有的生產(chǎn)線,有兩個(gè)備選方案:A方案的凈現(xiàn)值為400萬元,內(nèi)含報(bào)酬率為10%;B方案的凈現(xiàn)值為300萬元,內(nèi)含報(bào)酬率為15%。據(jù)此可以認(rèn)定A方案較好。( 。
5.假設(shè)市場利率保持不變,溢價(jià)發(fā)行債券的價(jià)值會(huì)隨時(shí)間的延續(xù)而逐漸下降。( 。
6.從長期來看,公司股利的固定增長率(扣除通貨膨脹因素)不可能超過公司的資本成本率。( 。
7.一種10年期的債券,票面利率為10%;另一種5年期的債券,票面利率亦為10%。兩種債券的其它方面沒有區(qū)別。在市場利息率急劇上漲時(shí),前一種債券價(jià)格下跌得更多。( 。
8.企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格,給予客戶的信用期很短,使得應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率很高,將有利于增加企業(yè)的利潤。( 。
9.在現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模式控制中,現(xiàn)金余額波動(dòng)越大的企業(yè),越需關(guān)注有價(jià)證券投資的流動(dòng)性。( 。
10.某企業(yè)計(jì)劃購入原材料,供應(yīng)商給出的付款條件為1/20.N/50。若銀行短期借款利率為10%,則企業(yè)應(yīng)在折扣期內(nèi)支付貨款。( )
11.從理論上說,債權(quán)人不得干予企業(yè)的資金投向和股利分配方案。( 。
12.假設(shè)其他因素不變,銷售量超過盈虧臨界點(diǎn)以后,銷售量越大則經(jīng)營杠桿系數(shù)越小。( )
13.杠桿收購是收購公司完全依賴借債籌資,以取得目標(biāo)公司的控股權(quán)。( 。
14.現(xiàn)行制度規(guī)定,國有破產(chǎn)企業(yè)職工安置費(fèi)的來源之一是企業(yè)出售土地使用權(quán)所得。( )
15.在其他因素不變的條件下,一個(gè)投資中心的剩余收益的大小與企業(yè)資本成本的高低呈反向變動(dòng)。( 。
四、計(jì)算題(本題型共4題,其中第1題5分;第2題4分;第3題5分;第4題6分。本題型共20分。要求列出計(jì)算步驟,每步運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位。在答題卷上解答,答在試題卷上無效。)
1.A產(chǎn)品用初在產(chǎn)品費(fèi)用為:直接材料費(fèi)30000元,直接人工費(fèi)35000元,制造費(fèi)用20000元。本月發(fā)生費(fèi)用為:直接材料費(fèi)70000元,直接人工費(fèi)95000元,制造費(fèi)用66000元。該產(chǎn)品本月完工600件,月末在產(chǎn)品200件(完工程度60%),原材料在投產(chǎn)時(shí)一次投入。
要求:
按約當(dāng)產(chǎn)量法分別計(jì)算本月完工產(chǎn)品成本和在產(chǎn)品成本總額。
2.某公司的年賒銷收入為720萬元,平均收帳期為60天,壞帳損失為賒銷額的10%,年收帳費(fèi)用為5萬元。該公司認(rèn)為通過增加收帳人員等措施,可以使平均收帳期降為50天,壞帳損失降為賒銷額的7%。假設(shè)公司的資金成本率為6%,變動(dòng)成本率為50%。
要求:
計(jì)算為使上述變更經(jīng)濟(jì)上合理,新增收帳費(fèi)用的上限(每年按360天計(jì)算)。
3.某公司目前發(fā)行在外普通股100萬股(每股1元),已發(fā)行10%利率的債券400萬元。該公司打算為一個(gè)新的投資項(xiàng)目融資500萬元,新項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前盈余增加到200萬元,F(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇:按12%的利率發(fā)行債券(方案1);按每股20元發(fā)行新股(方案2)。公司適用所得稅率40%。
要求:
。1)計(jì)算兩個(gè)方案的每股盈余;
。2)計(jì)算兩個(gè)方案的每股盈余無差別點(diǎn)息稅前盈余;
。3)計(jì)算兩個(gè)方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù);
。4)判斷哪個(gè)方案更好。
4.某公司年終利潤分配前的股東權(quán)益項(xiàng)目資料如下:
股本--普通股(每股面值2元,200萬股) 400萬元
資本公 160萬元
未分配利潤 840萬元
所有者權(quán)益合 1400萬元
公司股票的每股現(xiàn)行市價(jià)為35元。
要求:計(jì)算回答下述3個(gè)互不關(guān)聯(lián)的問題
。1)計(jì)劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利,并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.2元,股票股利的金額按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)算。計(jì)算完成這一分配方案后的股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額。
。2)如若按1股的比例進(jìn)行股票分割,計(jì)算股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額、普通股股數(shù)。
。3)假設(shè)利潤分配不改變市凈率,公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利,股票股利按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)算,并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利,且希望普通股市價(jià)達(dá)到每股30元,計(jì)算每股現(xiàn)金股利應(yīng)是多少。
五、綜合題(本題型共3題,其中第1題8分;第2題10分;第3題7分。本題型共25分。要求列出答題步驟,每步驟得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位。在答題卷上解答,答在試題卷上無效。)
1.某人擬開設(shè)一個(gè)彩擴(kuò)店,通過調(diào)查研究提出以下方案:
。1)設(shè)備投資:沖擴(kuò)設(shè)備購價(jià)20萬元,預(yù)計(jì)可使用5年,報(bào)廢時(shí)無殘值收入;按稅法要求該設(shè)備折舊年限為4年,使用直線法折舊,殘值率為10%;計(jì)劃在1998年7月1日購進(jìn)并立即投入使用。
。2)門店裝修:裝修費(fèi)用預(yù)計(jì)4萬元,在裝修完工的1998年7月1日支付。預(yù)計(jì)在2.5年后還要進(jìn)行一次同樣的裝修。
(3)收入和成本預(yù)計(jì):預(yù)計(jì)1998年7月1日開業(yè),前6個(gè)月每月收入3萬元(已扣除營業(yè)稅,下同),以后每月收入4萬元;耗用相紙和沖擴(kuò)液等成本收入的60%;人工費(fèi)、水電費(fèi)和房租等費(fèi)用每月0.8萬元(不含設(shè)備折舊、裝修費(fèi)攤銷)。
。4)營運(yùn)資金:開業(yè)時(shí)墊付2萬元。
。5)所得稅率為30%。
(6)業(yè)主要求的投資報(bào)酬率最低為10%。
要求:
用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上是否可行。
要求:假設(shè)該公司實(shí)收資本一直保持不變,計(jì)算回答以下互不關(guān)聯(lián)的4個(gè)問題
。1)假設(shè)19*2年計(jì)劃銷售收入為5000萬元,需要補(bǔ)充多少外部融資(保持目前的股利支付率、銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變)?
。2)假設(shè)19*2年不能增加借款,也不能發(fā)行新股,預(yù)計(jì)其可實(shí)現(xiàn)的銷售增長率(保持其它財(cái)務(wù)比率不變)。
(3)保持目前的全部財(cái)務(wù)比率,明年可實(shí)現(xiàn)的銷售額是多少?
(4)若股利支付率為零,銷售凈利率提高6%,目標(biāo)銷售額為500萬元,需要籌集補(bǔ)充多少外部融資(保持其它財(cái)務(wù)比率不變)?
假設(shè)該公司沒有營業(yè)外收支和投資收益;所得稅率不變.
要求:
。1)分析說明該公司運(yùn)用資產(chǎn)獲利能力的變化及其原因;
(2)分析說明該公司資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的變化及其原因;
。3)假如你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理,在19*4年應(yīng)從哪些方面改善公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績。