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　　第四章市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

　　本章知識(shí)框架圖：

　　第一節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

　　一、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征與分類

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格(利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格)的不利變化而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、主要交易產(chǎn)品及其風(fēng)險(xiǎn)特征

　　(一)即期

　　即期是指現(xiàn)金交易或現(xiàn)貨交易，交易的一方按約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)額的金融資產(chǎn)，交付及付款在合約訂立后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)完成。

　　(二)遠(yuǎn)期

　　遠(yuǎn)期通常包括遠(yuǎn)期外匯交易和遠(yuǎn)期利率合約。

　　遠(yuǎn)期外匯交易是由買賣雙方約定在未來某個(gè)特定El期，依交易時(shí)所約定的幣種、匯率和金額進(jìn)行交割的外匯交易。

　　遠(yuǎn)期利率合約是指交易雙方同意在合約簽訂日，提前確定未來一段時(shí)間內(nèi)(協(xié)定利率的期限)的貸款或投資利率，協(xié)定利率的期限通常是l個(gè)月至1年。

　　(三)期貨

　　(四)互換

　　互換指交易雙方約定在將來某一時(shí)期內(nèi)互相交換具有相同經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流的合約，較為常見的有利率互換和貨幣互換。

　�、倮�率互換：交易雙方事先約定在彼此認(rèn)可的條件下，相互交換某段期限內(nèi)的資產(chǎn)和負(fù)債，利率互換交易并不涉及本金的交換，而僅就利息支付進(jìn)行交換。

　　②貨幣互換：交易雙方用不同的貨幣進(jìn)行的現(xiàn)金流交換。

　�、圬泿呕�換與利率互換比較：貨幣互換中不同貨幣本金的數(shù)額由事先確定的匯率決定，且該匯率在整個(gè)互換期間保持不變，因此，貨幣互換既明確了利率，也明確了匯率。

　�、芾�率互換的作用：一是規(guī)避利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);二是交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優(yōu)勢(shì)有效地降低各自的融資成本。

　　(五)期權(quán)

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