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　　第四章貸款環(huán)境風險分析

　　本章知識框架圖：

　　第一節(jié) 國家與地區(qū)分析

　　一、國別風險分析(★)

　　(一)國別風險的特點

　　一般而言，國別風險具有以下特點：

　　①國別風險是指由于某一國家或地區(qū)經(jīng)濟、政治、社會變化及事件，導致該國家或地區(qū)借款人或債務人沒有能力或者拒絕償付銀行業(yè)金融機構(gòu)債務，或使銀行業(yè)金融機構(gòu)在該國家或地區(qū)的商業(yè)存在遭受損失，或使銀行業(yè)金融機構(gòu)遭受其他損失的風險。

　　②國別風險可能由一國或地區(qū)經(jīng)濟狀況惡化、政治和社會動蕩、資產(chǎn)被國有化或被征用、政府拒付對外債務、外匯管制或貨幣貶值等情況引發(fā)。

　　③轉(zhuǎn)移風險是指借款人或債務人由于本國外匯儲備不足或外匯管制等原因，無法獲得所需外匯償還其境外債務的風險。

　�、芤员緡�貨幣融通的國內(nèi)信貸，其所發(fā)生的風險屬于國內(nèi)商業(yè)風險，不屬于國別風險分析的主體內(nèi)容。

　�、輫鴦e風險比主權(quán)風險或政治風險的概念更寬。

　�、迖鴦e風險(表現(xiàn)為利率風險、清算風險、匯率風險)與其他風險不是并列的關(guān)系，而是一種交叉關(guān)系。

　　(二)衡量國別風險的方法

　　國別風險的測量一般采用風險因素加權(quán)打分辦法，下面主要介紹三種方法。

　　1.《歐洲貨幣》的計算方法

　　《歐洲貨幣》提出的計算方法為：政治和經(jīng)濟風險的權(quán)重各為25%，債務指標占10%的權(quán)重，違約債務或重新安排的債務情況占l0%的權(quán)重，信貸評級占l0%的權(quán)重，獲得銀行融資的能力占5%的權(quán)重，獲得短期融資的能力占5%的權(quán)重，進入資本市場的能力占5%的權(quán)重，福費廷的折扣占5%的權(quán)重�？偡值挠嬎愎�式如下：

　　總分=A一[A/(B—C)×(D—C)

　　式中，A為范疇權(quán)重;8為范圍內(nèi)的最低值;C為范圍內(nèi)的最高值;D為個體值。其中在債務指標和違約債務的計算中，要將B、C顛倒過來，最低值權(quán)重最高，最高值權(quán)重為0。

　　風險因素加權(quán)打分法的優(yōu)點在于，可以將難以定量的風險量化，從而解決了不同國別、地區(qū)風險難以進行比較的難題。

　　風險因素加權(quán)打分法的缺陷是受評價機構(gòu)主觀影響比較大，對同樣國別、地區(qū)如果風險因素設(shè)置不同或賦予權(quán)重有差異，評價的結(jié)果可能會相差很大。因此，為了使其具有較高的準確性，需要不斷地就結(jié)果反饋，及時修正。

　　2.PRS集團的評價方法

　　PRS集團風險評價包括政治、財務和經(jīng)濟三個范疇。

　　國家綜合風險(CRR)一0.5×(PR+FR+ER)

　　式中，PR為政治風險評級;FR為財務風險評級;ER為經(jīng)濟風險評級。

　　分值l00表示風險最低，0表示風險最高。分值在0～50分之間，代表風險非常高;85～100分則代表風險非常低。

　　3.世界市場研究中心的評價方法

　　世界市場研究中心(WMRC)的思路是將每個國家政治、經(jīng)濟、法律、稅收、運作和安全性六項因素中的每一項都給出風險評分。分值為l～5，1表示最低風險，5表示最高風險。風險評級最小的增加值是0.5。國別風險的最終衡量根據(jù)權(quán)重綜合六個因素的打分情況得出。其中政治、經(jīng)濟風險各占25%的權(quán)重，法律風險和稅收風險各占15%，運作風險和安全性各占l0%。其計算方法如下：

　　分值為1.o～1.24代表風險非常小，分值為4.5～5.0代表風險極高。

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