第二節(jié) 資金時間價值

　　考點一、資金時間價值的含義

　　資金時間價值，是指一定量資金在不同時點上的價值量差額。

　　通常情況下，它相當(dāng)于沒有風(fēng)險也沒有通貨膨脹情況下的社會平均利潤率，是利潤平均化規(guī)律發(fā)生作用的結(jié)果。

　　利率=純粹利率+通貨膨脹補償率+風(fēng)險收益率

　　考點二、現(xiàn)值和終值的計算

　　終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量的資金折算到未來某一時點所對應(yīng)的金額，通常記作F。

　　現(xiàn)值是指未來某一時點上的一定量資金折算到現(xiàn)在所對應(yīng)的金額，通常記作P。

　　現(xiàn)值和終值是一定量資金在前后兩個不同時點上對應(yīng)的價值，其差額即為資金的時間價值。

　　(一)單利的現(xiàn)值和終值

　　1.單利終值

　　【例題】某人將100元存入銀行，年利率2%，求5年后的終值。

　　=1OO+1OO×2%×5 =1OO×(1+5×2%)=110(元)

　　F=P×(1+i×n)

　　2.單利現(xiàn)值

　　P=F/(1+i×n)

　　【例題】某人為了5年后能從銀行取出500元，在年利率2%的情況下，目前應(yīng)存入銀行的金額是多少?

　　P=F/(1+n×i)=500/(1+5×2%)≈454.55(元)

　　結(jié)論：

　　(1)單利的終值和單利的現(xiàn)值互為逆運算，

　　(2)單利終值系數(shù)(1+ n×i )和單利現(xiàn)值系數(shù)1/(1+ n×i)互為倒數(shù)。

　　(二)復(fù)利的現(xiàn)值和終值

　　復(fù)利計算方法是指每經(jīng)過一個計息期，要將該期所派生的利息加入本金再計算利息，逐期滾動計算，俗稱“利滾利”。這里所說的計息期，是指相鄰兩次計息的間隔，如年、月、日等。除非特別說明，計息期一般為一年。

　　1.復(fù)利終值

　　【例題】某人將100元存入銀行，復(fù)利年利率2%，求5年后的終值。

　　F=P(1+1) n =100×(1+2%)5=110.4(元)

　　F=P(1+i) n

　　式中，(1+1)n為復(fù)利終值系數(shù)，記作(F/P，i，n)，n為計息期。

　　2.復(fù)利現(xiàn)值

　　P=F/(1+i)n

　　式中，1/(1+i)n為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，記作(P/F，i，n);n為計息期。

　　【例題】某人為了5年后能從銀行取出100元，在復(fù)利年利率2%的情況下，求當(dāng)前應(yīng)存入金額。

　　P=F/(1+i)n =100/(1+2%)5=90.57(元)

　　結(jié)論：

　　(1)復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運算;

　　(2)復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。