第八章財務(wù)分析與評價
一、企業(yè)綜合績效分析的方法
企業(yè)綜合績效分析方法有很多,傳統(tǒng)方法主要有杜邦分析法和沃爾評分法等。
(一)杜邦分析法
杜邦分析法,又稱杜邦財務(wù)分析體系,簡稱杜邦體系,是利用各主要財務(wù)比率指標間的內(nèi)在聯(lián)系,對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟效益進行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。
該體系是以凈資產(chǎn)收益率為起點,以總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心。
凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
結(jié)合因素分析法來計算各因素對指標的影響
二、綜合績效評價
綜合績效評價是綜合分析的一種,一般是站在企業(yè)所有者(投資人)的角度進行的。
綜合績效評價,是指運用數(shù)理統(tǒng)計和運籌學(xué)的方法,通過建立綜合評價指標體系,對照相應(yīng)的評價標準,定量分析與定性分析相結(jié)合,對企業(yè)一定經(jīng)營期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險以及經(jīng)營增長等經(jīng)營業(yè)績和努力程度等各方面進行的綜合評判。
(一)綜合績效評價的內(nèi)容
財務(wù)綜合績效評價由財務(wù)績效定量評價和管理績效定性評價兩部分組成。
1.財務(wù)績效定量評價
財務(wù)績效定量評價是指對企業(yè)一定期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營增長四個方面進行定量對比分析和評判。
2.管理績效定性評價
管理績效定性評價是指在企業(yè)財務(wù)績效定量評價的基礎(chǔ)上,通過采取專家評議的方式,對企業(yè)一定期間的經(jīng)營管理水平進行定性分析與綜合評判。
(二)綜合績效評價指標
1.財務(wù)績效定量評價指標
財務(wù)績效定量評價指標由反映企業(yè)盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險狀況和經(jīng)營增長狀況等四方面的基本指標和修正指標構(gòu)成。
2.管理績效定性評價指標
企業(yè)管理績效定性評價指標包括戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營決策、風(fēng)險控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會貢獻等八個方面的指標,主要反映企業(yè)在一定經(jīng)營期間所采取的各項管理措施及其管理成效。
表8-7 企業(yè)綜合績效評價指標及權(quán)重表
評價內(nèi)容與權(quán)重 |
財務(wù)績效(70%) |
管理績效(30%) | |||||
基本指標 |
權(quán)重 |
修正指標 |
權(quán)重 |
評議指標 |
權(quán)重 | ||
盈利能力 |
34 |
凈資產(chǎn)收益率 |
20 |
銷售(營業(yè))利潤率 |
10 |
|
|
資產(chǎn)質(zhì)量 |
22 |
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 |
10 |
不良資產(chǎn)比率 |
9 | ||
債務(wù)風(fēng)險 |
22 |
資產(chǎn)負債率 |
12 |
速動比率 |
6 | ||
經(jīng)營增長 |
22 |
銷售(營業(yè))增長率 |
12 |
銷售(營業(yè))利潤增長率 |
10 |
|
掌握表中內(nèi)容,分析各指標的增減變動產(chǎn)生的影響
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