十一、流動負債管理掌握【★2013年計算分析題】

　　(一)短期借款

　　1.短期借款的信用條件【★2012年單選題】

　　【提示】注意信貸額度和周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定之間的區(qū)別：信貸額度無法律效應(yīng)，而周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定有法律效應(yīng)。

　　【例題15·單選題】某企業(yè)按年利率10%從銀行借入款項1000萬元，銀行要求企業(yè)按貸款額的20%保留補償性余額，該借款的實際年利率為(　　)。

　　A.10%

　　B.8%

　　C.12%

　　D.12.5%

　　【答案】D

　　【解析】實際年利率=10%/(1-20%)=12.5%

　　2.短期借款的成本

　　短期借款成本主要包括利息、手續(xù)費等。短期借款成本的高低主要取決于貸款利率的高低和利息的支付方式。

　　(二)短期融資券【★2013年單選題】

　　【例題16·多選題】下列關(guān)于短期融資券的說法中，不正確的有(　　)。

　　A.是由企業(yè)發(fā)行的無擔(dān)保短期支票

　　B.我國目前發(fā)行和交易的是金融企業(yè)的融資券

　　C.籌資成本較低

　　D.籌資數(shù)額比較大

　　【答案】AB

　　【解析】短期融資券是由企業(yè)依法發(fā)行的無擔(dān)保短期本票，所以選項A的說法不正確;在我國，目前發(fā)行和交易的是非金融企業(yè)的融資券，所以選項B的說法不正確;短期融資券的籌資特點：(1)短期融資券的籌資成本較低;(2)籌資數(shù)額比較大;(3)發(fā)行條件比較嚴格。所以選項A、B的說法不正確。

　　(三)商業(yè)信用【★2011年單選題、多選題】

　　【提示】放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率公式的理解：

　　(1)所謂的“放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率”的含義是如果放棄現(xiàn)金折扣，則應(yīng)該承擔(dān)的資金成本。其實質(zhì)是“借款利息率”，時間計算單位為“1年(360天)”，所以，計算放棄現(xiàn)金折扣成本時，應(yīng)該乘以“360/(信用期-折扣期)”，其中的(信用期-折扣期)表示的是延期付款的天數(shù)，即占用對方資金的天數(shù)。

　　(2)因為“現(xiàn)金折扣百分比”是按照全部貨款計算的，所以，如果在折扣期內(nèi)付款，需要支付的款項=全部款項×(1-現(xiàn)金折扣百分比)，由于放棄的現(xiàn)金折扣(相當(dāng)于支付的借款利息)=全部款項×現(xiàn)金折扣百分比，因此，“放棄現(xiàn)金折扣成本”計算公式中的“現(xiàn)金折扣百分比/(1-現(xiàn)金折扣百分比)”表示的是“借款利息”占“借款本金”的比例。

　　(3)綜上所述，應(yīng)該按照“現(xiàn)金折扣百分比/(1-現(xiàn)金折扣百分比)X360/延期付款天數(shù)”計算“放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率”。

　　【例題17·單選題】某企業(yè)按“1/10，n/30”的條件購進-批商品。若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款，則其放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率為(　　)。

　　A.18.18%

　　B.10%

　　C.12%

　　D.16.7%

　　【答案】A

　　【解析】放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=[1%/(1—1%)]X[360/(30-10)]×100%=18.18%

　　【提示】流動負債管理既可能出客觀題，也可能出主觀題，考生應(yīng)熟練掌握短期借款的信用條件、短期融資券籌資的特點、放棄現(xiàn)金折扣信用成本率的計算。

　　(四)流動負債的利弊

　　本章小結(jié)

　　本章需要重點關(guān)注營運資金管理策略、現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理、存貨管理、短期借款以及商業(yè)信用這些內(nèi)容，掌握現(xiàn)金管理的目標、持有動機、目標現(xiàn)金余額的計算及現(xiàn)金收支管理方法、應(yīng)收賬款的功能與成本、信用政策及其決策方法、應(yīng)收賬款的監(jiān)控與日常管理、存貨的功能與成本、最佳存貨量的決策方法和存貨控制系統(tǒng)。

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