四、計算分析題(本類題共4小題,每小題5分,共20分。凡要求計算的項目,均須列出計算過程;計算結(jié)果有計量單位的,應(yīng)予標(biāo)明,標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的,除特殊要求外,均保留小數(shù)點后兩位小數(shù),百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容,必須有相應(yīng)的文字闡述)
1. A公司是一家小型玩具制造商,2009年11月份的銷售額為40萬元,12月份銷售額為45萬元。根據(jù)公司市場部的銷售預(yù)測,預(yù)計2010年第一季度1~3月份的月銷售額分別為50萬元、75萬元和90萬元。根據(jù)公司財務(wù)部一貫執(zhí)行的收款政策,銷售額的收款進度為銷售當(dāng)月收款的60%,次月收款30%,第三個月收款10%。
公司預(yù)計2010年3月份有30萬元的資金缺口,為 籌措所需資金,公司決定將3月份全部應(yīng)收賬款進行保理,保理資金回收比率為80%。
要求:
(1)測算2010年2月份的現(xiàn)金收入合計。
(2)測算2010年3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額。
(3)測算2010年3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能否滿足當(dāng)月資金需求。
參考答案:根據(jù)題干“銷售額的收款進度為銷售當(dāng)月收款的60%,次月收款的30%,第三個月收款的10%”,可知:本月的現(xiàn)金流入=上上月的銷售額×10%+上月的銷售額×30%+本月的銷售額×60%,本月末的應(yīng)收賬款=上月的銷售額×10%+本月的銷售額×40%。
(1)2月份的現(xiàn)金收入=45×10%+50×30%+75×60%=64.5(萬元)
(2)3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額=3月份末應(yīng)收賬款×80%=(75×10%+90%×40%)×80%=34.8(萬元)
(3)3月份應(yīng)收賬款保利資金回收額34.8晚于大于3月份的資金缺口30萬元,所以3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能滿足當(dāng)月的資金需求。
試題點評:本題考核的是應(yīng)收賬款的收現(xiàn)和應(yīng)收賬款的保理,在第二章現(xiàn)金預(yù)算表的編制練習(xí)時,很多處都有應(yīng)收賬款的收現(xiàn),前兩問應(yīng)該不會丟分,最后涉及到的應(yīng)收賬款的保理在第五章163頁上有講解,這一問也不難。
2. B公司是一家上市公司,2009年年末公司總股份為10億股,當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤為4億,公司計劃投資一條新生產(chǎn)線,總投資額為8億元,經(jīng)過論證,該項目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金,財務(wù)部制定了兩個籌資方案供董事會選擇:
方案一:發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券8億,每張面值100元,規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格為每股10元,債券期限為5年,年利率為2.5%,可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日(2010年1月25日)起滿1年后的第一個交易日(2011年1月25日)。
方案二:發(fā)行一般公司債券8億元,每張面值100元,債券期限為5年,年利率為5.5%
要求:
(1)計算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止,與方案二相比,B公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息。
(2)預(yù)計在轉(zhuǎn)換期公司盈率將維持在20倍的水平(以2010年的每股收益計算)。如果B公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股,那么B公司2010年的凈利潤及其增長率至少應(yīng)達到多少?
(3)如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股從在8-9元之間波動,說明B公司將面臨何種風(fēng)險?
參考答案:(1)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公式債券節(jié)約的利息=8×(5.5%-2.5%)=0.24(億元)
(2)因為市盈率=每股市價/每股收益,所以基本每股收益=10/20=0.5(元)
2010年的凈利潤=0.5×10=5(億元)
凈利潤增長率=(5-4)/4=25%
(3)如果公司的股價在8~9元中波動,由于市場股價小于行權(quán)價格,此時,可轉(zhuǎn)換債券的持有人將不會行權(quán),所以公司存在不轉(zhuǎn)換股票的風(fēng)險,并且會造成公司集中兌付債券本金的財務(wù)壓力,加大財務(wù)風(fēng)險。
試題點評:本題難度較高,是一道綜合性較強的計算題,得分并不容易;本題中的關(guān)鍵在于,第二問中,如果要實現(xiàn)轉(zhuǎn)股,那么股票市價至少應(yīng)該等于轉(zhuǎn)股價格,即此時的股價最低為10元/股。
3. C公司是一家冰箱生產(chǎn)企業(yè),全年需要壓縮機360 000臺,均衡耗用。全年生產(chǎn)時間為360天,每次的訂貨費用為160元,每臺壓縮機持有費率為80元,每臺壓縮機的進價為900元。根據(jù)經(jīng)驗,壓縮機從發(fā)生訂單到進入可使用狀態(tài)一般需要5天,保險儲備量為2000臺。
要求:
(1)計算經(jīng)濟訂貨批量。
(2)計算全年最佳定貨次數(shù)。
(3)計算最低存貨成本。
(4)計算再訂貨點。
參考答案:(1)經(jīng)濟訂貨批量=(2×360000×160/80)^(1/2)=1200(臺)
(2)全年最佳定貨次數(shù)=360000/1200=300(次)
(3)最低存貨相關(guān)成本=(2×360000×160×80)^(1/2)=96000(元)
最低存貨總成本=96000+900×360000+2000×80=324256000(元)
(4)再訂貨點=預(yù)計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備=5×(360000/360)+2000=7000(臺)
試題點評: 本題考核存貨管理中最優(yōu)存貨量的確定,題目難度不大,只要掌握了基本公式就可以解題了,這個題目考生不應(yīng)失分。
4.D公司總部在北京,目前生產(chǎn)的產(chǎn)品主要在北方地區(qū)銷售,雖然市場穩(wěn)定,但銷售規(guī)模多年徘徊不前。為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營,尋求新的市場增長點,D公司準(zhǔn)備重點開拓長三角市場,并在上海浦東新區(qū)設(shè)立分支機構(gòu),負責(zé)公司產(chǎn)品在長三角地區(qū)的銷售工作,相關(guān)部門提出了三個分支機構(gòu)設(shè)置方案供選擇:甲方案為設(shè)立子公司;乙方案為設(shè)立分公司;丙方案為先設(shè)立分公司,一年后注銷再設(shè)立子公司。D公司總部及上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)有關(guān)資料如下:
資料一:預(yù)計D公司總部2010~2015年各年應(yīng)納稅所得額分別1 000萬元、1 100萬元、1 200萬元、1 300萬元、1 400萬元、1 500萬元。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。
資料二:預(yù)計上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)2010~2015年各年應(yīng)納稅所得額分別為-1 000萬元、200萬元、200萬元、300萬元、300萬元、400萬元。假設(shè)分公司所得稅不實行就地預(yù)繳政策,由總公司統(tǒng)一匯總繳納;假設(shè)上海浦東新區(qū)納稅主體各年適用的企業(yè)所得稅稅率均為15%。
要求:計算不同分支機構(gòu)設(shè)置方案下2010~2015年累計應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅稅額,并從稅收籌劃角度分析確定分支機構(gòu)的最佳設(shè)置方案。
參考答案:
甲方案:
分支機構(gòu)采取子公司形式,所以需要納稅。
2010~2015年公司總部繳納所得稅總額為(1000+1100+1200+1300+1400+1500)*25%=1875(萬元);
由于分支機構(gòu)獨立納稅,并且虧損可以在五年內(nèi)稅前彌補,所以分支機構(gòu)在2010~2014都不需要繳納企業(yè)所得稅,2015年繳納的企業(yè)所得稅為400*15%=60(萬元);
甲方案下公司總部和分支機構(gòu)共計納稅1875+60=1935(萬元)。
乙方案:分支機構(gòu)采取分公司形式設(shè)立,不具備獨立納稅人條件,需要匯總到企業(yè)總部集中納稅。
2010~2015年公司總部和分支機構(gòu)合并后應(yīng)納稅所得額分別為:(1000-1000)、(1100+200)、(1200+200)、(1300+300)、(1400+300)、(1500+400)即:0萬元、1300萬元、1400萬元、1600萬元、1700萬元、1900萬元。
2010~2015年公司總部和分支機構(gòu)納稅總額為:(1300+1400+1600+1700+1900)*25%=1975(萬元)
丙方案:
2010年公司總部及分支機構(gòu)并合并納稅,所以兩者應(yīng)繳納的所得稅為:公司總部應(yīng)繳所得稅為(1000-1000)×25%=0(萬元)。
2011~2015年公司總部和分支機構(gòu)各自單獨繳納企業(yè)所得稅:
2011~2015年公司總部應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅為:(1000+1100+1200+1300+1400+1500)*25%=1625(萬元)
2011~2015年分支機構(gòu)應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅為:(200+200+300+300+400)*15%=210(萬元)
丙方案下應(yīng)繳的企業(yè)所得稅總額=1625+210=1835(萬元)
所以三個方案中,丙方案繳納的所得稅最少,為最佳設(shè)置方案。
試題點評:本題考核的是不同方案下企業(yè)所得稅的計算,考核的知識點并不是很多,主要是在于合并納稅和五年彌虧的時間限制
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