第 1 頁：選擇題

第 2 頁：組合型選擇題

　　41.使用每股收益指標(biāo)要注意的問題有()。

　�、�.每股收益同時說明了每股股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價不同，即換取每股收益的投入量不同，限制了公司間每股收益的比較

　�、�.每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策

　�、�.每股收益多，就意味著分紅多，股票價值就越大

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　C【解析】第Ⅰ項(xiàng)，每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn);第Ⅳ項(xiàng)，每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策。

　　42.在進(jìn)行獲取現(xiàn)金能力分析時，所使用的指標(biāo)包括()。

　�、�.每元銷售現(xiàn)金凈流入

　　Ⅱ.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量

　�、�.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

　�、�.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】獲取現(xiàn)金能力分析的指標(biāo)主要有：每元銷售現(xiàn)金凈流入、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量和全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。

　　43.公司通過配股融資后，()。

　�、�.公司負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

　　Ⅱ.公司凈資產(chǎn)增加

　�、�.公司權(quán)益負(fù)債比率下降

　�、�.公司負(fù)債總額發(fā)生變化

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　C【解析】公司通過配股融資后，由于凈資產(chǎn)增加，而負(fù)債總額和負(fù)債結(jié)構(gòu)都不會發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益負(fù)債比率將降低，減少了債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，而股東所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)將增加。

　　44.預(yù)計(jì)某公司今年年末每股收益為 2 元，每股股息支付率為 90%，并且該公司以后每年每股股利將以 5%的速度增長。如果某投資者希望內(nèi)部收益率不低于 10%，那么，(

　�、�.投資者在今年年初購買該公司股票的價格應(yīng)小于 18 元

　�、�.投資者在今年年初購買該公司股票的價格應(yīng)大于 38 元

　　Ⅲ.投資者在今年年初購買該公司股票的價格應(yīng)不超過 36 元

　�、�.該公司今年年末每股股利為 1.8 元

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】今年年末的每股股利= 2 × 90% = 1.8(元);投資者希望內(nèi)部收益率不低于 10%，則其在今年年初購買股票的價格應(yīng)該不超過：1.8/(10% − 5%) = 36(元)。

　　45.根據(jù)技術(shù)分析的形態(tài)理論，股價形態(tài)包括()。

　�、�.四邊形形態(tài)

　　Ⅱ.直角三角形形態(tài)

　�、�.雙重頂(底)形態(tài)

　　Ⅳ.頭肩頂(底)形態(tài)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】根據(jù)股價移動的規(guī)律，可以把股價曲線的形態(tài)分成兩大類型： 1)持續(xù)整理形態(tài)，主要有三角形、矩形、旗形和楔形等形態(tài)。 2)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，主要有頭肩形態(tài)、雙重頂(底)形態(tài)、圓弧頂(底)形態(tài)、喇叭形以及 V 形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。

　　46.根據(jù) K 線理論，K 線實(shí)體和影線的長短不同所反映的分析意義不同，譬如，在其他條件相同時()。

　　Ⅰ.實(shí)體越長，表明多方力量越強(qiáng)

　�、�.上影線越長，越有利于空方

　�、�.下影線越短，越有利于多方

　�、�.上影線長于下影線，有利于空方

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】一般說來，上影線越長，下影線越短，陽線實(shí)體越短或陰線實(shí)體越長，越有利于空方占優(yōu);上影線越短，下影線越長，陰線實(shí)體越短或陽線實(shí)體越長，越有利于多方占優(yōu)。上影線長于下影線，利于空方;下影線長于上影線，則利于多方。

　　47.屬于持續(xù)整理形態(tài)的有()。

　　Ⅰ.喇叭形形態(tài)

　�、�.楔形形態(tài)

　　Ⅲ.V 形形態(tài)

　�、�.旗形形態(tài)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　D【解析】持續(xù)整理形態(tài)包括三角形、矩形、旗型和楔形等形態(tài)。第Ⅰ、Ⅲ項(xiàng)均屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。

　　48.衡量一條支撐/壓力線被突破的有效性標(biāo)準(zhǔn)包括()。

　�、�.成交量是否明顯萎縮

　�、�.突破的幅度是否大

　�、�.成交量是否足夠大

　�、�.停留時間是否長

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】一般來說，一條支撐線或壓力線對當(dāng)前影響的重要性有三個方面的考慮：(1)股價在這個區(qū)域停留時間的長短。 2)股價在這個區(qū)域伴隨的成交量大小。 3)這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當(dāng)前這個時期的遠(yuǎn)近。很顯然，股價停留的時間越長、伴隨的成交量越大、離現(xiàn)在越近，則這個支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大;反之就越小。

　　49.道氏理論的主要原理有()。

　�、�.市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為

　�、�.市場波動具有某種趨勢

　�、�.趨勢必須得到交易量的確認(rèn)

　　Ⅳ.一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】道氏理論的主要原理，可以總結(jié)為下列六點(diǎn)：(1)利用收盤價計(jì)算出的市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。 2)市場波動具有某種趨勢。 3)主要趨勢有三個階段。(4)兩種平均價格指數(shù)必須相互加強(qiáng)。(5)趨勢必須得到交易量的確認(rèn)。(6)一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號。

　　50.常用的樣本統(tǒng)計(jì)量有()。

　　Ⅰ.樣本方差

　�、�.總體均值

　　Ⅲ.樣本均值

　�、�.總體比例

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　C【解析】常用的樣本統(tǒng)計(jì)量有樣本均值、樣本比例、樣本方差等。

　　51.考察和分析企業(yè)的非財(cái)務(wù)因素，主要從()方面進(jìn)行分析和判斷。

　�、�.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.管理層風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境

　�、�.資金風(fēng)險(xiǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　A【解析】非財(cái)務(wù)因素分析是信用風(fēng)險(xiǎn)分析過程中的重要組成部分，與財(cái)務(wù)分析相互印證、互為補(bǔ)充�？疾旌头治銎髽I(yè)的非財(cái)務(wù)因素，主要從管理層風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境等方面進(jìn)行分析和判斷。

　　52.作為商業(yè)銀行日常風(fēng)險(xiǎn)管理手段的有效補(bǔ)充，壓力測試具有的主要功能包括()。

　　Ⅰ.幫助量化“肥尾”風(fēng)險(xiǎn)和重估模型假設(shè)

　�、�.降低商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平

　　Ⅲ.提高商業(yè)銀行對其自身風(fēng)險(xiǎn)特征的理解

　�、�.評估商業(yè)銀行在盈利性和資本充足性兩方面承受壓力的能力

　�、�.模擬商業(yè)銀行日常業(yè)務(wù)經(jīng)營

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】信用風(fēng)險(xiǎn)組合的壓力測試的主要功能有：(1)為估計(jì)商業(yè)銀行在壓力條件下的風(fēng)險(xiǎn)暴露提供方法，并幫助商業(yè)銀行制定或選擇適當(dāng)?shù)膽?zhàn)略轉(zhuǎn)移此類風(fēng)險(xiǎn)(如重組頭寸、制訂適當(dāng)?shù)膽?yīng)急計(jì)劃)。 2)提高商業(yè)銀行對其自身風(fēng)險(xiǎn)特征的理解，推動其對風(fēng)險(xiǎn)因素的監(jiān)控。(3)幫助董事會和高級管理層確定該商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露是否與其風(fēng)險(xiǎn)偏好一致。(4)幫助量化“肥尾”風(fēng)險(xiǎn)和重估模型假設(shè)。 5)評估商業(yè)銀行在盈利性和資本充足性兩方面承受壓力的能力。(6)作為對主要基于歷史數(shù)據(jù)和假設(shè)條件的風(fēng)險(xiǎn)模型的補(bǔ)充。

　　53.應(yīng)用衍生金融工具對沖市場風(fēng)險(xiǎn)時，可能面臨的問題有()。

　�、�.衍生產(chǎn)品種類有限，可能無法選到合適的衍生產(chǎn)品

　�、�.可能存在操作風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.當(dāng)衍生工具與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不完全匹配時，存在市場風(fēng)險(xiǎn)

　　Ⅳ.交易對手的信用風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.交易成本過高

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　A【解析】利用衍生產(chǎn)品對沖市場風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的優(yōu)勢，如構(gòu)造方式多種多樣、交易靈活便捷等，但通常無法消除全部市場風(fēng)險(xiǎn)，而且可能會產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)，如交易對方的信用風(fēng)險(xiǎn)。需要特別重視的是，金融衍生產(chǎn)品本身就潛藏著巨大的市場風(fēng)險(xiǎn)，如交易對方的信用風(fēng)險(xiǎn)。第Ⅴ項(xiàng)，應(yīng)用衍生金融工具對沖市場風(fēng)險(xiǎn)的交易成本一般不高。

　　54.市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)范圍包括()。

　�、�.全部的外匯風(fēng)險(xiǎn)

　　Ⅱ.銀行賬戶中的信用風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.交易賬戶中的股票風(fēng)險(xiǎn)

　　Ⅳ.交易賬戶中的利率風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.全部的商品風(fēng)險(xiǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D【解析】 商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定了市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)范圍，即交易賬戶中的利率風(fēng)險(xiǎn)和股票風(fēng)險(xiǎn)、全部的外匯風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)。

　　55.關(guān)于久期分析，下列說法正確的有()。

　　Ⅰ.久期分析又稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析

　�、�.主要用于衡量利率變動對銀行整體經(jīng)濟(jì)價值的影響

　　Ⅲ.只考慮了由于重新定價期限的不同而帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)(即重新定價風(fēng)險(xiǎn))，而未考慮當(dāng)利率水平變化時，各種金融產(chǎn)品因基準(zhǔn)利率的調(diào)整幅度不同產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)(即基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn))

　�、�.是一種相對初級并且粗略的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法

　�、�.對于利率的大幅變動(大于 1%)，由于頭寸價格的變化與利率的變動無法近似為線性關(guān)系，久期分析的結(jié)果就不再準(zhǔn)確，需要進(jìn)行更為復(fù)雜的技術(shù)調(diào)整

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　B.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　D【解析】第Ⅲ、Ⅳ兩項(xiàng)屬于缺口分析的局限性。

　　56.關(guān)于計(jì)算VaR值的參數(shù)選擇，下列說法正確的有()。

　　Ⅰ.如果模型是用來決定與風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng)的資本，置信水平就應(yīng)該取高

　�、�.如果模型用于銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)度量或不同市場風(fēng)險(xiǎn)的比較，置信水平的選取就并不重要

　�、�.如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性

　�、�.如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，資產(chǎn)組合變動頻繁，則時間間隔應(yīng)該長

　　Ⅴ.如果模型的使用者是監(jiān)管者，時間間隔應(yīng)該短

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】關(guān)于計(jì)算VaR值的置信水平的選取，應(yīng)當(dāng)視模型的用途而定：(1)如果模型是用來決定與風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng)的資本，置信水平就應(yīng)該取高。 2)如果模型用于銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)度量或不同市場風(fēng)險(xiǎn)的比較，置信水平的選取就并不重要。關(guān)于持有期的選取，需要看模型的使用者是經(jīng)營者還是監(jiān)管者： 1)如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性，如果資產(chǎn)組合變動頻繁，則時間間隔應(yīng)該短，反之，時間間隔就應(yīng)該長。(2)如果模型使用者是監(jiān)管者，時間間隔取決于監(jiān)管的成本和收益，應(yīng)選取監(jiān)管成本等于監(jiān)管收益的臨界點(diǎn)。

　　57.蒙特卡洛模擬法是計(jì)量VaR值的基本方法之一，其優(yōu)點(diǎn)包括()。

　�、�.可以處理非線性、大幅波動及“肥尾”問題

　�、�.計(jì)算量較小，且準(zhǔn)確性提高速度較快

　�、�.產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史模擬方法更精確和可靠

　　Ⅳ.即使產(chǎn)生的數(shù)據(jù)序列是偽隨機(jī)數(shù)，也能保證結(jié)果正確

　　Ⅴ.可以通過設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對近期市場的變化更快地做出反應(yīng)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】蒙特卡洛模擬法的優(yōu)點(diǎn)包括：(1)它是一種全值估計(jì)方法，可以處理非線性、大幅波動及“肥尾”問題。(2)產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史模擬方法更精確和可靠。(3)可以通過設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對近期市場的變化更快地作出反應(yīng)。其缺點(diǎn)包括：1)對于基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)因素仍然有一定的假設(shè)，存在一定的模型風(fēng)險(xiǎn)。 2)計(jì)算量很大，且準(zhǔn)確性的提高速度較慢。(3)如果產(chǎn)生的數(shù)據(jù)序列是偽隨機(jī)數(shù)，可能導(dǎo)致錯誤結(jié)果。

　　58.設(shè)計(jì)市場風(fēng)險(xiǎn)限額體系時應(yīng)綜合考慮的因素包括()。

　�、�.自身業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度

　�、�.內(nèi)部控制水平

　　Ⅲ.壓力測試結(jié)果

　　Ⅳ.能夠承擔(dān)的市場風(fēng)險(xiǎn)水平

　�、�.定價、估值和市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ外，金融機(jī)構(gòu)在設(shè)計(jì)限額體系時應(yīng)當(dāng)綜合考慮的因素還包括：(1)工作人員的專業(yè)水平和經(jīng)驗(yàn)。(2)能夠承擔(dān)的市場風(fēng)險(xiǎn)水平。(3)資本實(shí)力。(4)外部市場的發(fā)展變化情況等。

　　59.流動性比率/指標(biāo)是各國監(jiān)管當(dāng)局和商業(yè)銀行廣泛使用的方法之一，下列常用的比率/指標(biāo)表達(dá)式正確的有()。

　�、�.現(xiàn)金頭寸指標(biāo)= 現(xiàn)金頭寸/總資產(chǎn)

　�、�.核心存款指標(biāo)= 核心存款/總資產(chǎn)

　�、�.貸款總額與核心存款的比率= 貸款總額/總資產(chǎn) ÷ (核心存款/總資產(chǎn))

　�、�.大額負(fù)債依賴度= (大額負(fù)債 − 短期投資)/(盈利資產(chǎn) − 短期投資)

　�、�.現(xiàn)金頭寸指標(biāo)= (現(xiàn)金頭寸 + 應(yīng)收存款)/總資產(chǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D 【 解 析 】 流 動 性 風(fēng) 險(xiǎn) 評 估 常 用 的 指 標(biāo) 包 括 ：( 1 ) 現(xiàn) 金 頭 寸 指 標(biāo) = (現(xiàn)金頭寸 +應(yīng)收存款)/總資產(chǎn)。 2)核心存款指標(biāo)= 核心存款/總資產(chǎn)。 3)貸款總額與總資產(chǎn)的比率= 貸款總額/總資產(chǎn)。 4)貸款總額與核心存款的比率= 貸款總額/核心存款。 5)流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率= 流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)。6)易變負(fù)債與總資產(chǎn)的比率= 易變負(fù)債/總資產(chǎn)。7)大額負(fù)債依賴度= (大額負(fù)債 − 短期投資)/(盈利資產(chǎn) − 短期投資)

　　60.構(gòu)投資者在資金來源、投資目的等方面雖然不相同，但一般具有()的特點(diǎn)。

　�、�.收集和分析信息的能力強(qiáng)

　　Ⅱ.可通過適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)組合以分散風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.只強(qiáng)調(diào)盈利

　　Ⅳ.投資資金來源分散而量小

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】各類機(jī)構(gòu)投資者的資金來源、投資目的、投資方向雖各不相同，但一般都具有投資的資金量大、收集和分析信息的能力強(qiáng)、注重投資的安全性、可通過有效的資產(chǎn)組合以分散投資風(fēng)險(xiǎn)、對市場影響大等特點(diǎn)。

　　61.與其他債券相比，政府債券的特點(diǎn)是()。

　�、�.享受免稅待遇

　　Ⅱ.安全性高

　�、�.收益率高

　　Ⅳ.流通性強(qiáng)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】政府債券的特征包括：(1)安全性高。政府債券是政府發(fā)行的債券，由政府承擔(dān)還本付息的責(zé)任，是國家信用的體現(xiàn)。在各類債券中，政府債券的信用等級是最高的。(2)流通性強(qiáng)。由于政府債券的信用好，競爭力強(qiáng)，市場屬性好。(3)收益穩(wěn)定。政府債券的付息由政府保證，其信用度最高，風(fēng)險(xiǎn)最小，對于投資者來說，投資政府債券的收益是比較穩(wěn)定的，此外，因政府債券的本息大多數(shù)固定且有保障，所以交易價格一般不會出現(xiàn)大的波動，二級市場的交易雙方均能得到相對穩(wěn)定的收益。4)免稅待遇。政府債券是政府自己的債務(wù)，為了鼓勵人們投資政府債券，大多數(shù)國家規(guī)定，對于購買政府債券所獲得的收益，可以享受免稅待遇。

　　62.關(guān)于我國金融債券，下列說法正確的有()。

　�、�.我國金融債券的發(fā)行始于北洋政府時期

　　Ⅱ.新中國成立之后的金融債券發(fā)行始于 1982 年，國家開發(fā)銀行于這一年率先在日本的東京證券市場發(fā)行了外國金融債券

　�、�.1985 年，中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行金融債券，開辦特種貸款，這是我國經(jīng)濟(jì)體制改革以后國內(nèi)發(fā)行金融債券的開端

　�、�.1993 年，中國國際信托投資公司被批準(zhǔn)在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券，這是我國首次發(fā)行境內(nèi)外幣金融債券

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　

　　A【解析】第Ⅱ項(xiàng)的發(fā)行主體應(yīng)為中國國際信托投資公司;第Ⅳ項(xiàng)的發(fā)行主體應(yīng)為中國投資銀行。

　　63.關(guān)于股票，下列表述正確的有()。

　�、�.股票是一種虛擬資本

　�、�.股票屬于物權(quán)證券

　�、�.股票屬于債權(quán)證券

　　Ⅳ.股票是證權(quán)證券

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　D【解析】第Ⅰ項(xiàng)，股票獨(dú)立于真實(shí)資本之外，在股票市場上進(jìn)行著獨(dú)立的價值運(yùn)動，是一種虛擬資本;第Ⅳ項(xiàng)，股票是證權(quán)證券，其代表的是股東權(quán)利，它的發(fā)行是以股份的存在為條件的，股票只是把己存在的股東權(quán)利表現(xiàn)為證券的形式，它的作用不是創(chuàng)造股東的權(quán)利，而是證明股東的權(quán)利。

　　64.下列金融衍生工具中，屬于交易所交易的衍生工具的有()。

　�、�.期權(quán)合約

　　Ⅱ.OTC交易的衍生工具

　�、�.期貨合約

　　Ⅳ.股票期權(quán)產(chǎn)品

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】交易所交易的衍生工具是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約、期權(quán)合約等。

　　65.國際證監(jiān)會組織認(rèn)為，金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)有()。

　�、�.操作風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.信用風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

　　Ⅳ.市場風(fēng)險(xiǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】基礎(chǔ)金融工具價格不確定性僅僅是金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)性的一個方面，國際證監(jiān)會組織在 1994 年 7 月公布的一份報(bào)告中認(rèn)為金融衍生工具伴隨著下列幾種風(fēng)險(xiǎn)：(1)交易中對方違約，沒有履行承諾造成損失的信用風(fēng)險(xiǎn)。 2)因資產(chǎn)或指數(shù)價格不利變動可能帶來損失的市場風(fēng)險(xiǎn)。3)因市場缺乏交易對手而導(dǎo)致投資者不能平倉或變現(xiàn)所帶來的流動性風(fēng)險(xiǎn)。(4)因交易對手無法按時付款或交割可能帶來的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。(5)因交易或管理人員的人為錯誤或系統(tǒng)故障、控制失靈而造成的操作風(fēng)險(xiǎn)。 6)因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)。

　　66.高價買進(jìn)戰(zhàn)略成功的條件包括()。

　�、�.必須具備有良好的展望股類

　　Ⅱ.必須是行情看漲時

　�、�.選擇公司業(yè)績良好的股類

　�、�.最好是市場波動起伏較大時

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】高價買進(jìn)的戰(zhàn)略，是短期投資的一項(xiàng)策略。以高價買進(jìn)的戰(zhàn)略若要成功，必須具備三個條件：(1)必須具備有良好的展望股類。(2)必須是行情看漲時。(3)選擇公司業(yè)績良好的股類，在市場不景氣時這些股東可能被淪落，一旦景氣復(fù)生時，那些公司的業(yè)績也會迅速恢復(fù)，其股價通常會大大上揚(yáng)的。

　　67.加強(qiáng)指數(shù)法與積極型股票投資策略之間的顯著區(qū)別不在于()。

　�、�.投資管理方式不同

　�、�.風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同

　�、�.收益率不同

　　Ⅳ.交易成本和管理費(fèi)用不同

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】雖然加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，但是加強(qiáng)指數(shù)法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區(qū)別，也就是風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同。

　　68.下列不屬于積極債券組合管理策略的是()。

　　Ⅰ.指數(shù)化投資策略

　�、�.應(yīng)急免疫策略

　　Ⅲ.多重負(fù)債下的現(xiàn)金流匹配策略

　�、�.債券互換

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　D【解析】積極債券組合管理策略包括水平分析、債券互換、應(yīng)急免疫、騎乘收益率曲線。消極債券投資策略包括指數(shù)化投資策略、久期免疫策略、現(xiàn)金流匹配策略、階梯形組合策略、啞鈴型組合策略等。

　　69.某交易者欲利用到期日和標(biāo)的物均相同的期權(quán)構(gòu)建套利策略，當(dāng)預(yù)期標(biāo)的物價格下跌時，其操作方式應(yīng)為()。

　�、�.買進(jìn)較低執(zhí)行價格的看跌期權(quán)，同時賣出較高執(zhí)行價格的看跌期權(quán)

　�、�.買進(jìn)較低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)，同時賣出較高執(zhí)行價格的看漲期權(quán)

　�、�.買進(jìn)較高執(zhí)行價格的看跌期權(quán)，同時賣出較低執(zhí)行價格的看跌期權(quán)

　�、�.買進(jìn)較高執(zhí)行價格的看漲期權(quán)，同時賣出較低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　D【解析】當(dāng)投資者預(yù)期標(biāo)的物價格下跌時，可考慮采用熊市價差策略。熊市價差策略可通過購買一個確定執(zhí)行價格的看漲期權(quán)和出售另一個相同標(biāo)的、到期日相同的較低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)得到，也可以通過購買較高執(zhí)行價格的看跌期權(quán)并出售較低執(zhí)行價格的看跌期權(quán)得到。

　　70.在現(xiàn)金、消費(fèi)和債務(wù)管理中，家庭有效債務(wù)管理需要考慮的因素包括()。

　　Ⅰ.還款能力

　�、�.家庭現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)實(shí)力

　�、�.合理選擇貸款種類及擔(dān)保方式

　�、�.家庭貸款需求

　�、�.預(yù)期收支情況

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】在有效債務(wù)管理中，從業(yè)人員應(yīng)幫助客戶選擇最佳的信貸品種和還款方式，使其在有限的收入條件下，既能按期還本付息，又可以用最低的貸款成本實(shí)現(xiàn)效用最大化。需要考慮的因素包括：(1)貸款需求。(2)家庭現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)實(shí)力。(3)預(yù)期收支情況。(4)還款能力。(5)合理選擇貸款種類和擔(dān)保方式。(6)選擇貸款期限與首期用款及還貸方式。(7)信貸策劃特殊情況的處理。

　　71.關(guān)于RSI指標(biāo)的運(yùn)用，下列論述正確的有()。

　�、�.根據(jù)RSI上升和下降的軌跡畫趨勢線，此時支撐線和壓力線作用的切線理論同樣適用

　�、�.短期RSI>長期 RSI，應(yīng)屬空頭市場

　�、�.RSI在低位形成兩個底部抬高的谷底，而股價還在下降，是可以買入的信號

　�、�.當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂(底)，是采取行動的信號

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】短期RSI>長期 RSI，應(yīng)屬多頭市場;短期 RSI<長期 RSI，則屬空頭市場。

　　72.人生事件規(guī)劃包括()。

　�、�.教育規(guī)劃

　�、�.就業(yè)規(guī)劃

　�、�.失業(yè)規(guī)劃

　　Ⅳ.移民規(guī)劃

　�、�.退休規(guī)劃

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】人生事件規(guī)劃是解決客戶教育及養(yǎng)老等需要面臨的問題，主要包括教育規(guī)劃和退休規(guī)劃等。

　　73.制定投資規(guī)劃時的步驟包括()。

　�、�.確定客戶的投資目標(biāo)

　�、�.讓客戶認(rèn)識自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力

　�、�.根據(jù)客戶的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力確定投資計(jì)劃

　�、�.實(shí)施投資計(jì)劃

　�、�.監(jiān)控投資計(jì)劃

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】制訂投資規(guī)劃先要確定投資目標(biāo)和可投資財(cái)富的數(shù)量，再根據(jù)對風(fēng)險(xiǎn)的偏好確定采取穩(wěn)健型還是激進(jìn)型的策略。制訂投資規(guī)劃主要應(yīng)遵循下列步驟： 1)確定客戶的投資目標(biāo)。 2)讓客戶認(rèn)識自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。 3)根據(jù)客戶的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力確定投資計(jì)劃。(4)實(shí)施投資計(jì)劃。(5)監(jiān)控投資計(jì)劃。

　　74.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照()的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用的安排。

　�、�.公平

　�、�.公正

　�、�.合理

　�、�.自愿

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十三條規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用的安排，可以按照服務(wù)期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務(wù)費(fèi)用，也可以采用差別傭金等其他方式收取服務(wù)費(fèi)用。

　　75.在均值方差模型中，如果不允許賣空，由兩種風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)建的證券組合的可行域()。

　　Ⅰ.可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的一個無限區(qū)域

　�、�.可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的一個三角區(qū)域

　　Ⅲ.可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的一條直線段

　�、�.可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的一條光滑的曲線段

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】當(dāng)這兩種風(fēng)險(xiǎn)證券完全正相關(guān)時，其構(gòu)建的證券組合的可行域是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的一條直線段;當(dāng)這兩種風(fēng)險(xiǎn)證券完全負(fù)相關(guān)時，其構(gòu)建的證券組合的可行域是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的一個三角形區(qū)域;當(dāng)這兩種風(fēng)險(xiǎn)證券完全不相關(guān)時，其構(gòu)建的證券組合的可行域是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的一條光滑的曲線段。

　　76.能夠體現(xiàn)企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢的有()。

　�、�.生產(chǎn)的技術(shù)水平

　�、�.新產(chǎn)品的開發(fā)

　�、�.產(chǎn)品的技術(shù)含量

　　Ⅳ.創(chuàng)新人才的儲備

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　A【解析】技術(shù)優(yōu)勢是指公司擁有的比同行業(yè)其他競爭對手更強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力及其研究與開發(fā)新產(chǎn)品的能力。這種能力主要體現(xiàn)在生產(chǎn)的技術(shù)水平和產(chǎn)品的技術(shù)含量上。

　　77.假設(shè)檢驗(yàn)的具體步驟包括()。

　�、�.根據(jù)實(shí)際問題的要求，提出原假設(shè)及備擇假設(shè)

　�、�.確定檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量，并找出在假設(shè)成立條件下，該統(tǒng)計(jì)量所服從的概率分布

　�、�.根據(jù)所要求的顯著性水平和所選取的統(tǒng)計(jì)量，查概率分布臨界值表，確定臨界值與否定域

　�、�.判斷計(jì)算出的統(tǒng)計(jì)量的值是否落入否定域，如落入否定域，則拒絕原假設(shè)，否則接受原假設(shè)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】假設(shè)檢驗(yàn)的具體步驟包括：(1)根據(jù)實(shí)際問題的要求，提出原假設(shè)及備擇假設(shè)。(2)確定檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量，并找出在假設(shè)成立條件下，該統(tǒng)計(jì)量所服從的概率分布。(3)根據(jù)所要求的顯著性水平和所選取的統(tǒng)計(jì)量，查概率分布臨界值表，確定臨界值與否定域。(4)判斷計(jì)算出的統(tǒng)計(jì)量的值是否落入否定域，如落入否定域，則拒絕原假設(shè)，否則接受原假設(shè)。

　　78.按照風(fēng)險(xiǎn)來源的不同，利率風(fēng)險(xiǎn)可以分為()。

　�、�.重新定價風(fēng)險(xiǎn)

　　Ⅱ.股票價格風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)

　　Ⅴ.流動性風(fēng)險(xiǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率的不利變動而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)按照來源的不同，可以分為重新定價風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　79.下列關(guān)于國債的說法中，正確的有()。

　�、�.中期國債是指償還期限在 1 年以上、10 年下列的國債

　�、�.政府發(fā)行短期國債，一般用于彌補(bǔ)赤字或用于投資

　�、�.從償還期限上來說，除了短期國債、中期國債和長期國債外，還有無期國債

　　Ⅳ.國債是政府債券市場上的最主要的投資工具

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】國債是政府債券市場上的最主要的投資工具;政府發(fā)行短期國債，一般是為滿足國庫暫時的入不敷出之需;中期國債是指償還期限在 1 年以上、10 年下列的國債，政府發(fā)行中期國債籌集的資金或用于彌補(bǔ)赤字，或用于投資，不再用于臨時周轉(zhuǎn);短期國債、中期國債以及長期國債都屬于有期國債;在國債發(fā)展史上，一些西方國家政府還曾發(fā)行過一種無期國債。

　　80.跨商品套利可分為()種情況。

　�、�.相關(guān)商品間的套利

　　Ⅱ.原料和成品間的套利

　�、�.半成品與成品間的套利

　　Ⅳ.任何兩種商品間的套利

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】跨跨商品套利指利用兩種具有高度替代性或受相同供求因素影響的期貨商品合約存在的價差進(jìn)行交易。跨商品套利分為兩種： 1相關(guān)商品之間的套利。(2)原料與成品間的套利。

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