查看匯總：2014證券從業(yè)資格資格《發(fā)行與承銷(xiāo)》要點(diǎn)解析匯總

　　第五章 首次公開(kāi)發(fā)行股票的操作

　　第三節(jié) 首次公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行方式

　　要點(diǎn)一

　　(首次公開(kāi)發(fā)行股票的基本原則)

　　(1)“公開(kāi)、公平、公正”原則

　　(2)高效原則(3)經(jīng)濟(jì)原則【例題1·不定項(xiàng)選擇題】

　　股票公開(kāi)發(fā)行的“三公”原則指的是( )。

　　A.公開(kāi)

　　B.公平

　　C.公允

　　D.公正

　　【答案】ABD

　　【解析】股票公開(kāi)發(fā)行的“三公”原則是指“公開(kāi)、公平、公正”原則。

　　要點(diǎn)二

　　(向戰(zhàn)略投資者配售)

　　1.條件：首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。

　　2.要點(diǎn)：戰(zhàn)略投資者不得參與首次公開(kāi)發(fā)行股票的初步詢(xún)價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)，并應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個(gè)月，持有期自本次公開(kāi)發(fā)行的股票上市之日起計(jì)算。

　　要點(diǎn)三

　　(向參與網(wǎng)下配售的詢(xún)價(jià)對(duì)象配售：與網(wǎng)上發(fā)行同步進(jìn)行)

　　公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量少于4億股的，配售數(shù)量不超過(guò)本次發(fā)行總量的20%;公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，配售數(shù)量不超過(guò)向戰(zhàn)略投資者配售后剩余發(fā)行數(shù)量的50%。詢(xún)價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次網(wǎng)下配售的股票持有期限不少于3個(gè)月，持有期自本次公開(kāi)發(fā)行的股票上市之日起計(jì)算。

　　本次發(fā)行的股票向戰(zhàn)略投資者配售的，發(fā)行完成后無(wú)持有期限制的股票數(shù)量不得低于本次發(fā)行股票數(shù)量的25%。

　　股票配售對(duì)象僅限于下列類(lèi)別：經(jīng)批準(zhǔn)募集的證券投資基金;全國(guó)社會(huì)保障基金;證券公司證券自營(yíng)賬戶(hù);經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃;信托投資公司證券自營(yíng)賬戶(hù);信托投資公司設(shè)立并已向相關(guān)監(jiān)管部門(mén)履行報(bào)告程序的集合信托計(jì)劃;財(cái)務(wù)公司證券自營(yíng)賬戶(hù);經(jīng)批準(zhǔn)的保險(xiǎn)公司或者保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司證券投資賬戶(hù);合格境外機(jī)構(gòu)投資者管理的證券投資賬戶(hù);在相關(guān)監(jiān)管部門(mén)備案的企業(yè)年金基金;經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他證券投資產(chǎn)品。

　　詢(xún)價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)為其管理的股票配售對(duì)象分別指定資金賬戶(hù)和證券賬戶(hù)，專(zhuān)門(mén)用于累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)和網(wǎng)下配售。指定賬戶(hù)應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記備案。

　　發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商通過(guò)累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格的，當(dāng)發(fā)行價(jià)格以上的有效申購(gòu)總量大于網(wǎng)下配售數(shù)量時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行價(jià)格以上的全部有效申購(gòu)進(jìn)行同比例配售。

　　【例題2·單選題】

　　初步詢(xún)價(jià)后定價(jià)發(fā)行的，當(dāng)網(wǎng)下有效申購(gòu)總量大于網(wǎng)下配售數(shù)量時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)( )進(jìn)行同比例配售。

　　A.全部有效申購(gòu)

　　B.網(wǎng)下配售數(shù)量

　　C.網(wǎng)下有效申購(gòu)總量

　　D.申購(gòu)總量

　　【答案】A

　　【解析】發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商通過(guò)累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格的，當(dāng)發(fā)行價(jià)格以上的有效申購(gòu)總量大于網(wǎng)下配售數(shù)量時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行價(jià)格以上的全部有效申購(gòu)進(jìn)行同比例配售。初步詢(xún)價(jià)后定價(jià)發(fā)行的，當(dāng)網(wǎng)下有效申購(gòu)總量大于網(wǎng)下配售數(shù)量時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)全部有效申購(gòu)進(jìn)行同比例配售。

　　主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)對(duì)詢(xún)價(jià)對(duì)象和股票配售對(duì)象的登記備案隋況進(jìn)行核查。對(duì)有下列情形之一的詢(xún)價(jià)對(duì)象不得配售股票：未參與初步詢(xún)價(jià);詢(xún)價(jià)對(duì)象或者股票配售對(duì)象的名稱(chēng)、賬戶(hù)資料與中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記的不一致;未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)報(bào)價(jià)或者足額劃撥申購(gòu)資金;有證據(jù)表明在詢(xún)價(jià)過(guò)程中有違法違規(guī)或者違反誠(chéng)信原則的情形。

　　首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行電子化業(yè)務(wù)是指通過(guò)證券交易所網(wǎng)下申購(gòu)電子化平臺(tái)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“申購(gòu)平臺(tái)”)及中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“登記結(jié)算公司”)登記結(jié)算平臺(tái)完成首次公開(kāi)發(fā)行股票的初步詢(xún)價(jià)、案計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)、資金代收付及股份初始登記。

　　(一)基本規(guī)定

　　根據(jù)主承銷(xiāo)商的書(shū)面委托，證券交易所向符合條件的詢(xún)價(jià)對(duì)象提供申購(gòu)平臺(tái)進(jìn)行初步詢(xún)價(jià)及累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)。

　　(1)主承銷(xiāo)商書(shū)面委托，登記結(jié)算公司提供登記結(jié)算平臺(tái)代理主承銷(xiāo)商申購(gòu)資金的收付以及網(wǎng)下發(fā)行募集款的收取。

　　(2)經(jīng)發(fā)行人書(shū)面委托，登記結(jié)算公司根據(jù)主承銷(xiāo)商提供的網(wǎng)下配售結(jié)果數(shù)據(jù)辦理股份初始登記。(3)結(jié)算銀行負(fù)責(zé)對(duì)配售對(duì)象申購(gòu)資金收付款銀行賬戶(hù)的合規(guī)性進(jìn)行檢查。

　　(4)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)向證券交易所提供詢(xún)價(jià)對(duì)象及配售對(duì)象的相關(guān)數(shù)據(jù)。

　　(5)主承銷(xiāo)商及結(jié)算銀行通過(guò)登記結(jié)算公司參與人遠(yuǎn)程操作平臺(tái)(PROP)與登記結(jié)算平臺(tái)完成數(shù)據(jù)交換。

　　(二)詢(xún)價(jià)與申購(gòu)

　　(1)初步詢(xún)價(jià)開(kāi)始目前兩個(gè)交易日內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)向交易所申請(qǐng)股票代碼。發(fā)行人及主承銷(xiāo)商在獲得股票代碼后刊登招股意向書(shū)、發(fā)行安排及初步詢(xún)價(jià)公告。參與初步詢(xún)價(jià)的詢(xún)價(jià)對(duì)象和參與累計(jì)投標(biāo)、申購(gòu)的股票配售對(duì)象應(yīng)在初步詢(xún)價(jià)開(kāi)始前一交易日l(shuí)2：013前完成在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的登記備案工作。

　　(2)初步詢(xún)價(jià)期間，原則上每一個(gè)詢(xún)價(jià)對(duì)象只能提交一次報(bào)價(jià)，因特殊原因需要調(diào)整的，應(yīng)在申購(gòu)平臺(tái)填寫(xiě)具體原因。詢(xún)價(jià)對(duì)象修改報(bào)價(jià)的情況、申購(gòu)平臺(tái)記錄的本次發(fā)行的每一次報(bào)價(jià)情況將由主承銷(xiāo)商向證監(jiān)會(huì)報(bào)備。

　　(3)在累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)、報(bào)價(jià)階段，詢(xún)價(jià)對(duì)象管理的每個(gè)配售對(duì)象可多次申報(bào)，一經(jīng)申報(bào)，不得撤銷(xiāo)或者修改。每個(gè)配售對(duì)象多次申報(bào)的累計(jì)申購(gòu)股數(shù)不得超過(guò)本次向詢(xún)價(jià)對(duì)象配售的股票總量。主承銷(xiāo)商可通過(guò)申購(gòu)平臺(tái)實(shí)時(shí)查詢(xún)申報(bào)情況，并于T日(累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)截止日)15：00后，查詢(xún)并下載申報(bào)結(jié)果。主承銷(xiāo)商確認(rèn)累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)申報(bào)結(jié)果數(shù)據(jù)，并將確認(rèn)后的數(shù)據(jù)于T日15：30前通過(guò)申購(gòu)平臺(tái)發(fā)送至登記結(jié)算平臺(tái)。

　　【例題3·判斷題】(A表示對(duì)，B表示錯(cuò))

　　初步詢(xún)價(jià)時(shí)每一個(gè)詢(xún)價(jià)對(duì)象原則上只能提交一次報(bào)價(jià);累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)時(shí)則可以多次申報(bào)或撤銷(xiāo)申報(bào)。

　　【答案】B(錯(cuò))

　　【解析】初步詢(xún)價(jià)期間，原則上每一個(gè)詢(xún)價(jià)對(duì)象只能提交一次報(bào)價(jià)。累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)報(bào)價(jià)階段，詢(xún)價(jià)對(duì)象管理的每個(gè)配售對(duì)象可多次申報(bào)，一經(jīng)申報(bào)，不得撤銷(xiāo)或者修改。

　　(三)資金的收取與劃付

　　登記結(jié)算公司在結(jié)算銀行開(kāi)立網(wǎng)下申購(gòu)資金專(zhuān)戶(hù)用于網(wǎng)下申購(gòu)資金的收付;在結(jié)算系統(tǒng)內(nèi)開(kāi)立網(wǎng)下申購(gòu)資金核算總賬戶(hù)，為各配售對(duì)象設(shè)立認(rèn)購(gòu)資金核算明細(xì)賬戶(hù)，用于核算配售對(duì)象網(wǎng)下申購(gòu)資金。

　　(1)T日(累計(jì)詢(xún)價(jià)截止日)，登記結(jié)算平臺(tái)收到交易所發(fā)送的累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)申報(bào)數(shù)據(jù)后，核算每個(gè)配售對(duì)象應(yīng)付申購(gòu)款金額，并將核算結(jié)果通過(guò)PROP發(fā)送給主承銷(xiāo)商。T日16：00為網(wǎng)下申購(gòu)資金入賬的截止時(shí)點(diǎn)。配售對(duì)象須在16：00前將申購(gòu)資金劃入登記結(jié)算公司開(kāi)立在結(jié)算銀行的網(wǎng)下申購(gòu)資金專(zhuān)戶(hù)，匯款時(shí)須在匯款憑證備注欄中注明其申購(gòu)證券賬戶(hù)及申購(gòu)證券的股票代碼。

　　一個(gè)配售對(duì)象只能通過(guò)一家結(jié)算銀行辦理申購(gòu)資金的劃入，配售對(duì)象須通過(guò)其在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)備的銀行收付款賬戶(hù)辦理申購(gòu)資金的劃出、劃入。

　　(2)T日17：30后，主承銷(xiāo)商通過(guò)其PROP信箱獲取各配售對(duì)象截止T日16：00的申購(gòu)資金到賬情況;于T+2日7：00前將確定的配售結(jié)果數(shù)據(jù)，包括發(fā)行價(jià)格、獲配股數(shù)、配售款、證券賬戶(hù)、獲配股份限售期限、配售對(duì)象證件代碼等通過(guò)PROP發(fā)送至登記結(jié)算平臺(tái)。登記結(jié)算平臺(tái)根據(jù)主承銷(xiāo)商提供的上述配售結(jié)果數(shù)據(jù)，將各配售對(duì)象的應(yīng)繳款金額和應(yīng)退款金額，以及主承銷(xiāo)商承銷(xiāo)證券網(wǎng)下發(fā)行募集款總金額，于T+2日9：00前以各配售對(duì)象申購(gòu)款繳款銀行為單位，形成相應(yīng)的配售對(duì)象退款金額數(shù)據(jù)及主承銷(xiāo)商承銷(xiāo)證券網(wǎng)下發(fā)行募集款金額數(shù)據(jù)，通過(guò)PROP提供給相關(guān)結(jié)算銀行。

　　(3)結(jié)算銀行于T+2日根據(jù)主承銷(xiāo)商通過(guò)登記結(jié)算平臺(tái)提供的電子退款明細(xì)數(shù)據(jù)，按照原留存的配售對(duì)象匯款憑證辦理配售對(duì)象的退款;根據(jù)主承銷(xiāo)商于初步詢(xún)價(jià)截止日前通過(guò)登記結(jié)算平臺(tái)提供的主承銷(xiāo)商網(wǎng)下發(fā)行募集款收款銀行賬戶(hù)辦理募集款的劃付。

　　(四)股份登記主承銷(xiāo)商應(yīng)按規(guī)定向登記結(jié)算平臺(tái)發(fā)送網(wǎng)下配售結(jié)果數(shù)據(jù)，并保證發(fā)送的網(wǎng)下配售結(jié)果數(shù)據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。登記結(jié)算平臺(tái)據(jù)此辦理網(wǎng)下發(fā)行股份初始登記。

　　注：深交所與上交所在網(wǎng)下發(fā)行電子化程序基本相同.

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