第二節(jié)　證券公司證券自營業(yè)務管理

　　一、證券自營業(yè)務的決策與授權(quán)

　　▲自營業(yè)務決策機構(gòu)的三級體制：董事會——投資決策機構(gòu)——自營業(yè)務部門。

　　▲董事會是自營業(yè)務的最高決策機構(gòu)。(根據(jù)公司資產(chǎn)、負債、損益、資本充足等情況確定自營業(yè)務規(guī)模、可承受風險限額等，自營業(yè)務具體投資運作管理由董事會授權(quán)公司投資決策機構(gòu)決定。)

　　▲投資決策機構(gòu)是自營業(yè)務投資運作的最高管理機構(gòu)。(負責確定具體的資產(chǎn)配置策略、投資事項和投資品種等。)

　　▲自營業(yè)務部門是自營業(yè)務的執(zhí)行機構(gòu)。

　　自營業(yè)務的管理和操作由證券公司自營業(yè)務部門專職負責，非自營業(yè)務部門和分支機構(gòu)不得以任何形式開展自營業(yè)務。自營業(yè)務中涉及自營規(guī)模、風險限額、資產(chǎn)配置、業(yè)務授權(quán)等方面的重大決策，應當經(jīng)過集體決策并采取書面形式，由相關(guān)人員簽字確認后存檔。

　　二、證券自營業(yè)務的運作管理

　　(一)控制運作風險

　　▲自營業(yè)務必須以證券公司自身名義，通過自營席位進行，并由非自營業(yè)務部門負責自營賬戶的管理，嚴禁將自營賬戶借給他人使用，嚴禁使用他人名義和非自營席位變相自營、賬外自營。

　　▲加強自營業(yè)務資金的調(diào)度管理和自營業(yè)務的會計核算，由非自營業(yè)務部門負責自營業(yè)務所需資金的調(diào)度和會計核算。

　　▲自營業(yè)務資金的出入必須以公司名義進行，禁止以個人名義從自營賬戶中調(diào)入調(diào)出資金，禁止從自營賬戶中提取現(xiàn)金。

　　(二)確定運作原則

　　▲應明確自營部門在日常經(jīng)營中自營總規(guī)模的控制、資產(chǎn)配置比例控制、項目集中度控制和單個項目規(guī)�？刂频仍瓌t。

　　▲完善可投資證券品種的投資論證機制，建立證券池制度。

　　▲建立健全自營業(yè)務運作止盈止損機制。

　　(三)建立運作流程

　　建立嚴密的自營業(yè)務操作流程，確保自營部門及員工按規(guī)定程序行使相應的職責;應重點加強投資品種的選擇及投資規(guī)模的控制、自營庫存變動的控制，明確自營操作指令的權(quán)限及下達程序、請示報告事項及程序等。

　　投資品種的研究、投資組合的制定和決策以及交易指令的執(zhí)行應當相互分離并由不同人員負責;交易指令執(zhí)行前應當經(jīng)過審核，并強制留痕。

　　(四)專人負責清算

　　自營業(yè)務的清算應當由公司專門負責結(jié)算托管的部門指定專人完成。

　　三、證券自營業(yè)務的風險監(jiān)控

　　(一)自營業(yè)務的風險

　　1.合規(guī)風險

　　合規(guī)風險主要是指證券公司在自營業(yè)務中違反法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)章及規(guī)范性文件、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則等行為。

　　2.市場風險

　　市場風險主要是指因不可預見和控制的因素導致市場波動，造成證券公司自營虧損的風險。

　　這是證券公司自營業(yè)務面臨的主要風險。所謂自營業(yè)務的風險性或高風險特點也主要是指這種風險。

　　3.經(jīng)營風險

　　經(jīng)營風險主要是指證券公司在自營業(yè)務中，由于投資決策失誤、規(guī)模失控，管理不善、內(nèi)控不嚴或操作失誤而使自營業(yè)務受到損失的風險。

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