久久免费视频91,青青草原影院伊人,国产剧情在线播放一区二区,亚欧日韩欧美一区

<menu id="meme2"><acronym id="meme2"></acronym></menu>
  • <dfn id="meme2"><code id="meme2"></code></dfn>
    <tbody id="meme2"><td id="meme2"></td></tbody>
  • <menu id="meme2"><acronym id="meme2"></acronym></menu>
  • 首頁考試吧論壇Exam8視線考試商城網(wǎng)絡(luò)課程模擬考試考友錄實(shí)用文檔求職招聘論文下載
    2013中考
    法律碩士
    2013高考
    MBA考試
    2013考研
    MPA考試
    在職研
    中科院
    考研培訓(xùn) 自學(xué)考試 成人高考
    四 六 級
    GRE考試
    攻碩英語
    零起點(diǎn)日語
    職稱英語
    口譯筆譯
    申碩英語
    零起點(diǎn)韓語
    商務(wù)英語
    日語等級
    GMAT考試
    公共英語
    職稱日語
    新概念英語
    專四專八
    博思考試
    零起點(diǎn)英語
    托?荚
    托業(yè)考試
    零起點(diǎn)法語
    雅思考試
    成人英語三級
    零起點(diǎn)德語
    等級考試
    華為認(rèn)證
    水平考試
    Java認(rèn)證
    職稱計(jì)算機(jī) 微軟認(rèn)證 思科認(rèn)證 Oracle認(rèn)證 Linux認(rèn)證
    公 務(wù) 員
    導(dǎo)游考試
    物 流 師
    出版資格
    單 證 員
    報 關(guān) 員
    外 銷 員
    價格鑒證
    網(wǎng)絡(luò)編輯
    駕 駛 員
    報檢員
    法律顧問
    管理咨詢
    企業(yè)培訓(xùn)
    社會工作者
    銀行從業(yè)
    教師資格
    營養(yǎng)師
    保險從業(yè)
    普 通 話
    證券從業(yè)
    跟 單 員
    秘書資格
    電子商務(wù)
    期貨考試
    國際商務(wù)
    心理咨詢
    營 銷 師
    司法考試
    國際貨運(yùn)代理人
    人力資源管理師
    廣告師職業(yè)水平
    衛(wèi)生資格 執(zhí)業(yè)醫(yī)師 執(zhí)業(yè)藥師 執(zhí)業(yè)護(hù)士
    會計(jì)從業(yè)資格
    基金從業(yè)資格
    統(tǒng)計(jì)從業(yè)資格
    經(jīng)濟(jì)師
    精算師
    統(tǒng)計(jì)師
    會計(jì)職稱
    法律顧問
    ACCA考試
    注冊會計(jì)師
    資產(chǎn)評估師
    審計(jì)師考試
    高級會計(jì)師
    注冊稅務(wù)師
    國際內(nèi)審師
    理財(cái)規(guī)劃師
    美國注冊會計(jì)師
    一級建造師
    安全工程師
    設(shè)備監(jiān)理師
    公路監(jiān)理師
    公路造價師
    二級建造師
    招標(biāo)師考試
    物業(yè)管理師
    電氣工程師
    建筑師考試
    造價工程師
    注冊測繪師
    質(zhì)量工程師
    巖土工程師
    造價員考試
    注冊計(jì)量師
    環(huán)保工程師
    化工工程師
    咨詢工程師
    結(jié)構(gòu)工程師
    城市規(guī)劃師
    材料員考試
    監(jiān)理工程師
    房地產(chǎn)估價
    土地估價師
    安全評價師
    房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人
    投資項(xiàng)目管理師
    環(huán)境影響評價師
    土地登記代理人
    繽紛校園 實(shí)用文檔 英語學(xué)習(xí) 作文大全 求職招聘 論文下載 訪談|游戲
    證券從業(yè)資格考試
    您現(xiàn)在的位置: 考試吧 > 證券從業(yè)資格考試 > 復(fù)習(xí)資料 > 證券投資基金 > 正文

    2009年證券從業(yè)考試《投資基金》講義:第十一章

    2009年證券從業(yè)資格考試全國統(tǒng)考已經(jīng)日益臨近?荚嚢商卣砹2009年證券從業(yè)考試投資基金課堂筆記,幫助考生梳理思路,加深理解。本篇為投資基金第11章講義。

      歡迎進(jìn)入:2010證券課程免費(fèi)試聽  更多信息請?jiān)L問:證券從業(yè)考試論壇

      第十一章 證券組合管理基礎(chǔ)

      本章共6節(jié)

      第一節(jié) 證券組合管理概述

      一、證券組合的含義和類型

      二、證券組合管理的意義和特點(diǎn)(重點(diǎn))

      1、 投資的分散性

      2、 風(fēng)險和收益的匹配性

      三、證券組合管理的方法和步驟

      (一)證券組合管理的方法

      被動管理和主動管理

      (二)證券組合管理的基本步驟

      1 設(shè)定投資政策

      2 進(jìn)行證券分析

      3 構(gòu)造投資組合

      4 投資組合的修正

      5 投資組合業(yè)績評估

      四、現(xiàn)代證券組合理論體系得形成與發(fā)展

      (一)現(xiàn)代證券組合理論的產(chǎn)生

      現(xiàn)代投資理論的產(chǎn)生以1952年3月哈里?馬柯威茨所發(fā)表的題為《投資組合選擇》的著名論文為標(biāo)志。

      (二)現(xiàn)代證券組合理論的發(fā)展

      現(xiàn)代投資理論主要由投資組合理論、資本資產(chǎn)定價模型、套利定價模型、有效市場理論、行為金融理論等部分組成。

      第二節(jié) 證券組合分析

      一、單個證券的收益和風(fēng)險

      (一)收益及其度量(用期望收益率作為對未來收益率的最佳估計(jì))

      (二)風(fēng)險及其度量(用標(biāo)準(zhǔn)差衡量證券的風(fēng)險)

      二、證券組合的收益與風(fēng)險

      (一)兩種證券組合的收益和風(fēng)險。

      (二)多種證券組合的收益和風(fēng)險。

      三、證券組合的可行域和有效邊界

      (一)證券組合的可行域(一組證券的所有可能組合的集合被成為組合的可行域。)

      1、兩種證券的可行域

      2、多種證券的可行域

      (二)證券組合的有效邊界(給定風(fēng)險水平下具有最高期望回報率的組合被稱為有效組合,所有有效組合的結(jié)合被稱為有效集或有效邊界)。

      四、最優(yōu)證券組合

      (一)投資者的個人偏好與無差異曲線

      1、無差異曲線的概念——指具有相等效用水平的所有組合連成的曲線。

      2、無差異曲線六個主要特征(考點(diǎn))232

      (二)最優(yōu)證券組合的選擇

      第三節(jié) 資本資產(chǎn)定價模型

      一、資本資產(chǎn)定價模型的原理(CAPM)

      (一)假設(shè)條件(重點(diǎn))234

      資本資產(chǎn)定價模型是建立在若干假設(shè)條件基礎(chǔ)上的。這些假設(shè)條件可概括為三項(xiàng)假設(shè)。

      (二)資本市場線

      1、無風(fēng)險證券對有效邊界的影響

      2、切點(diǎn)證券組合T的經(jīng)濟(jì)意義

      3、資本市場線方程

      (三)證券市場線(重點(diǎn))

      1、證券市場線方程

      2、證券市場線的經(jīng)濟(jì)意義

      3、系數(shù)的經(jīng)濟(jì)意義

      二、資本資產(chǎn)定價模型的運(yùn)用

      (一)資產(chǎn)估值。

      (二)資產(chǎn)配置

      三、資本資產(chǎn)定價模型的有效性

      第四節(jié) 套利定價理論

      ——該模型由羅斯提出的另一個有關(guān)資產(chǎn)定價的均衡模型。

      一、套利定價的基本原理

      (一)假設(shè)條件(重點(diǎn))244

      ——APT模型的假設(shè)與CAPM假設(shè)的異同點(diǎn)

      相同之處:

      1、投資者是風(fēng)險厭惡者,投資者追求效用的最大化;

      2、投資者有相同的預(yù)期;

      3、資本市場是完美的;

      4、市場是均衡的。

      不同之處:與CAPM不同的是,APT不要求:

      1、APT以期望收益率和風(fēng)險為基礎(chǔ)選擇投資組合;

      2、投資者可以相同的無風(fēng)險利率進(jìn)行無限制的借貸;

      3、投資者具有單一投資期。

      (二)套利機(jī)會與套利組合

      (三)套利定價模型

      二、套利定價模型的應(yīng)用

      1、分離出統(tǒng)計(jì)上顯著影響證券收益的主要因素

      2、測算靈敏度系數(shù),預(yù)測證券收益。

      第五節(jié) 有效市場假設(shè)理論及其運(yùn)用

      一、有效市場的基本概念

      有效市場假設(shè)理論(EMH)認(rèn)為,證券在任一時點(diǎn)的價格均對所有相關(guān)信息做出了反應(yīng)。股票價格的任何變化只會是由新信息引起的。由于新信息是不可預(yù)測的,因此股票價格的變化也就是隨機(jī)變動的。在一個有效的市場上,將不會存在證券價格被高估或被低估的情況,投資者將不可能根據(jù)已知信息獲利。

      二、有效市場形式

      三種形式:弱勢有效市場、半強(qiáng)勢有效市場、強(qiáng)勢有效市場。

      三、市場異,F(xiàn)象

      (1) 日歷現(xiàn)象

      (2) 事件異常

      (3) 公司異常

      (4) 會計(jì)異常

      四、有效市場理論對投資管理的影響

      有效市場理論是指數(shù)基金產(chǎn)生的哲學(xué)基礎(chǔ)。

      第六節(jié) 行為金融理論及其應(yīng)用

      一、行為金融理論的提出

      該理論興起于20世紀(jì)80年代,并在90年代得到較為迅速的發(fā)展。

      該理論以心理學(xué)的研究成果為依據(jù),認(rèn)為投資者行為常常表現(xiàn)出不理性,投資者實(shí)際的決策行為往往與投資者“理性”的投資行為存在較大的不同。

      二、投資者心理偏差與投資者非理性行為

      1 過分自信

      2 重視當(dāng)前和熟悉的事物

      3 回避損失和“心理”會計(jì)

      4 避免“后悔”心理

      5 相互影響

      三、行為金融理論對有效市場的挑戰(zhàn)

      行為金融理論認(rèn)為:投資者受到信息處理能力的限制、信息不完全的限制、時間不足的限制、心理偏差的限制,將不能立即對全部公開信息做出反應(yīng)。

      相關(guān)推薦:2009年證券考試《證券基礎(chǔ)知識》精講班講義匯總
           2009年證券從業(yè)考試《證券交易》各章知識點(diǎn)匯總
           2009年證券資格考試《基礎(chǔ)知識》命題預(yù)測卷匯總
    文章搜索
    中國最優(yōu)秀一級建造師名師都在這里!
    周紅利老師
    在線名師:魏偉老師
    魏偉老師畢業(yè)于奧地利維也納經(jīng)濟(jì)大學(xué),中國社科院MBA碩士研究生...[詳細(xì)]
    版權(quán)聲明:如果證券從業(yè)資格考試網(wǎng)所轉(zhuǎn)載內(nèi)容不慎侵犯了您的權(quán)益,請與我們聯(lián)系800@exam8.com,我們將會及時處理。如轉(zhuǎn)載本證券從業(yè)資格考試網(wǎng)內(nèi)容,請注明出處。