查看匯總：2013注冊會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》單元測試題20套

　　第五章 債券和股票估價(jià)

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.某公司擬于2012年1月1日發(fā)行面額為1000元的債券，其票面年利率為6%，每年6月30日和12月31日計(jì)算并支付利息，2015年1月1日到期。同等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率為8%，則債券的價(jià)值為( )元。

　　A.1000

　　B.832.86

　　C.524.21

　　D.947.56

　　2.當(dāng)其他因素不變時(shí)，當(dāng)時(shí)的市場利率越高，債券的價(jià)值( )。

　　A.越小

　　B.越大

　　C.不變

　　D.無法確定

　　3.某公司以1020元的價(jià)格購入面值為1000元、票面利率為6%、每半年支付一次利息、2年后到期的債券。該公司持有該債券的年到期收益率為( )。

　　A.6%

　　B.2.47%

　　C.3.98%

　　D.4.95%

　　4.債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時(shí)間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險(xiǎn)相同，并且等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率高于票面利率，則( )。

　　A.離到期時(shí)間長的債券價(jià)值低

　　B.離到期時(shí)間長的債券價(jià)值高

　　C.兩只債券的價(jià)值相同

　　D.兩只債券的價(jià)值不同，但不能判斷其高低

　　5.某公司發(fā)行面值為1000元的6年期債券，債券票面利率為12%，半年付息一次，發(fā)行后在二級(jí)市場上流通，假設(shè)必要投資報(bào)酬率為12%并保持不變，以下說法正確的是(　　)。

　　A.債券溢價(jià)發(fā)行，發(fā)行后債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價(jià)值等于債券面值

　　B.債券折價(jià)發(fā)行，發(fā)行后債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價(jià)值等于債券面值

　　C.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價(jià)值一直等于票面價(jià)值

　　D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價(jià)值在兩個(gè)付息日之間呈周期波動(dòng)

　　6.某公司最近一年向股東分配股利15萬元，假定未來股利不變，股東要求的最低報(bào)酬率為10%，則股票的價(jià)值為( )萬元。

　　A.100

　　B.150

　　C.162

　　D.152

　　7.某企業(yè)準(zhǔn)備以8000元的價(jià)格購入甲公司股票，預(yù)計(jì)該股票3年中每年可獲現(xiàn)金股利1000元，3年后出售可得10000元，必要報(bào)酬率為9%。該股票的價(jià)值為( )元。

　　A.4075.7

　　B.3249.5

　　C.10253.3

　　D.3257.6

　　8.某投資人準(zhǔn)備投資于A公司的股票，A公司沒有發(fā)放優(yōu)先股，2011年的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：每股賬面價(jià)值為160元，每股收益為20元，每股股利為5元，A公司股票目前市價(jià)為每股150元，該公司預(yù)計(jì)未來不增發(fā)股票，并且保持經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變，目前國庫券利率為5%，證券市場平均收益率為10%，A公司普通股預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差為12%。整個(gè)股票市場組合收益的標(biāo)準(zhǔn)差為3%，A公司普通股與整個(gè)股票市場間的相關(guān)系數(shù)為0.4。則A公司每股股票的價(jià)值為( )元。

　　A.160

　　B.207.41

　　C.207.86

　　D.207

　　9.ABC公司股票為固定增長股票，年增長率為3%，預(yù)期一年后的股利為每股2元，現(xiàn)行國庫券的收益率為5%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格為6%，而該股票的貝塔系數(shù)為1.5，則該股票每股價(jià)值為( )元。

　　A.9.09

　　B.18.73

　　C.18.18

　　D.14.29

　　10.在證券市場處于均衡狀態(tài)下，有一只價(jià)格為每股28元的股票，預(yù)計(jì)下一期的股利是每股2.8元，該股利將以大約3%的速度持續(xù)增長，根據(jù)上述資料計(jì)算的該股票的期望收益率為( )。

　　A.13%

　　B.13.3%

　　C.10%

　　D.10.3%

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