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　　第四節(jié) 項目投資決策評價指標的運用

　　本節(jié)要點

　　1.獨立方案財務可行性評價及投資決策

　　2.多個互斥方案的比較與優(yōu)選

　　3.多個投資方案組合的決策

　　一、獨立方案財務可行性評價及投資決策

　　(一)可行性評價與決策關系：(P97)

　　只有完全具備或基本具備：接受

　　完全不具備或基本不具備：拒絕

　　(二)評價要點

　　1.如果某一投資項目的評價指標同時滿足以下條件，則可以斷定該投資項目無論從哪個方面看完全具備財務可行性，應當接受此投資方案。這些條件是：P98

　　凈現值NPV≥0

　　凈現值率NPVR≥0

　　獲利指數PI≥l

　　內部收益率IRR≥ic

　　包括建設期的靜態(tài)投資回收期PP≤n/2 (即項目計算期的一半)

　　不包括建設期的靜態(tài)投資回收期PP’≤P/2 (即經營期的一半)

　　投資利潤率ROI≥基準投資利潤率ic (事先給定)

　　2.若主要指標結論可行，而次要或輔助指標結論不可行，則基本具備財務可行性

　　3.若主要指標結論不可行，而次要或輔助指標結論可行，則基本不具備財務可行性

　　4.若主要指標結論不可行，次要或輔助指標結論也不可行，則完全不具備財務可行性

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