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第四章 籌資管理(上)
重點(diǎn)、難點(diǎn)講解及典型例題
一、企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)了解
企業(yè)籌資，是指企業(yè)為了滿足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、資本結(jié)構(gòu)管理和其他需要，運(yùn)用-定的籌資方式，通過(guò)-定的籌資渠道，籌措和獲取所需資金的-種財(cái)務(wù)行為。
企業(yè)籌資最基本的目的，是為了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的維持和發(fā)展，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供資金保障。歸納起來(lái)表現(xiàn)為四類(lèi)籌資動(dòng)機(jī)：創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)、支付性籌資動(dòng)機(jī)、擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)和調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)。
創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)與企業(yè)設(shè)立有關(guān);支付性籌資動(dòng)機(jī)與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān);擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)與擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)�；�?qū)ν馔顿Y有關(guān);調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)與調(diào)整資本結(jié)構(gòu)有關(guān)。
【提示】企業(yè)產(chǎn)生調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)的具體原因大致有二：-是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng);二是償還到期債務(wù)，債務(wù)結(jié)構(gòu)內(nèi)部調(diào)整。
【例題1·多選題】某企業(yè)目前需要通過(guò)股權(quán)籌資獲得穩(wěn)定的原材料來(lái)源，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張。考慮到債務(wù)比率過(guò)低，因此，決定通過(guò)增加長(zhǎng)期借款解決資金來(lái)源問(wèn)題。則該企業(yè)的籌資動(dòng)機(jī)包括( )。
A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)
B.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)
C.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)
D.支付性籌資動(dòng)機(jī)
【答案】BC
【解析】實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張屬于擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)，債務(wù)比率過(guò)低，決定通過(guò)增加長(zhǎng)期借款解決資金來(lái)源問(wèn)題屬于調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)，所以本題的答案是BC。
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