四、計算分析題(本類題共4題,共20分,每小題5分。凡要求計算的項目,除題中特別標明的以外,均須列出計算過程;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的,除題中特別要求以外,均保留小數(shù)點后兩位小數(shù);計算結(jié)果有計量單位的,必須予以標明。)
第 46 題 某企業(yè)擬進行~項固定資產(chǎn)投資(均在建設(shè)期內(nèi)投入),該項目的現(xiàn)金流量表(部分)如下:現(xiàn)金流量表(部分)
單位:萬元
要求:
(1)計算表中用英文字母表示的項目的數(shù)值;
(2)計算或確定下列指標:
、凫o態(tài)投資回收期
、趦衄F(xiàn)值
、墼纪顿Y以及原始投資現(xiàn)值
、軆衄F(xiàn)值率
⑤獲利指數(shù);
(3)評價該項目的財務(wù)可行性。
【參考解析】:(1)計算表中用英文字母表示的項目的數(shù)值:
A=-1 400+1 000=-400
B=100-(400)=500
假設(shè)折現(xiàn)率為r,則根據(jù)表中的數(shù)據(jù)可知:
1000/(1+r)=900
即(1+r)-1=0.9
(1+r)一2=0.81
所以:C=100×0.81=81。
(2)計算或確定下列指標:
、侔ńㄔO(shè)期的投資回收期=3+400/500=3.8(年)
不包括建設(shè)期的投資回收期=3.8-1=2.8(年)
②凈現(xiàn)值=-500-900+81+729+328.05+
590.49+531.44=859.98(萬元)
、墼纪顿Y包括固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資和流動資金投資,本題是單純的固定資產(chǎn)投資項目,所以,原始投資一固定資產(chǎn)投資=500+1 000=1 500(萬元),原始投資現(xiàn)值=500+900=1 400(萬元)。
④凈現(xiàn)值率=859.98/1 400=0.61
、莴@利指數(shù)=1+0.61=1.61
或:獲利指數(shù)=(81+729+328.05+590.49+531.44)/1 400=1.61
(3)評價該項目的財務(wù)可行性:根據(jù)上述計算結(jié)果可知,主要指標處于可行區(qū)間,而次要指標處于不可行區(qū)間,所以,該項目基本上具有財務(wù)可行性。
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