第 1 頁:單項(xiàng)選擇題 |
第 4 頁:多項(xiàng)選擇題 |
第 5 頁:判斷題 |
第 6 頁:計(jì)算分析題 |
第 9 頁:綜合題 |
48 A公司是-家小型玩具制造商,2009年11月份的銷售額為40萬元,12月份銷售額為45萬元。根據(jù)公司市場部的銷售預(yù)測,預(yù)計(jì)2010年第-季度1~3月份的月銷售額分別為50萬元、75萬元和90萬元。根據(jù)公司財(cái)務(wù)部-貫執(zhí)行的收款政策,銷售額的收款進(jìn)度為銷售當(dāng)月收款60%,次月收款30%,第三個月收款10%。公司預(yù)計(jì)2010年3月份有30萬元的資金缺口,為籌措所需資金,公司決定將3月份全部應(yīng)收賬款進(jìn)行保理,保理資金回收比率為80%。
要求:
(1)測算2010年2月份的現(xiàn)金收入合計(jì)。
(2)測算2010年3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額。
(3)測算2010年3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能否滿足當(dāng)月資金需求。
參考解析:
(1)
根據(jù)題干“銷售額的收款進(jìn)度為銷售當(dāng)月收款60%,次月收款30%,第三個月收款10%”,可知:本月的現(xiàn)金流入=上上月的銷售額×10%+上月的銷售額×30%+本月的銷售額×60%,本月末的應(yīng)收賬款=上月的銷售額×10%+本月的銷售額×40%。
2月份的現(xiàn)金收入=45×10%+50×30%+75×60%=64.5(萬元)
(2)
3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額
=3月末應(yīng)收賬款×80%
=(75x10%+90×40%)×80%
=34.8(萬元)
(3)3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額34.8萬元大于3月份的資金缺口30萬元,所以3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能滿足當(dāng)月的資金需求。
第48題 筆記記錄我的筆記(0) | 精選筆記(0)
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49 某投資者準(zhǔn)備投資購買-種股票,并且準(zhǔn)備長期持有。目前股票市場上有三種股票可供選擇:甲股票目前的市價為9元,該公司采用固定股利政策,每股股利為1.2元;乙股票目前的市價為8元,該公司剛剛支付的股利為每股0.8元,預(yù)計(jì)第-年的股利為每股1元,第二年的每股股利為1.02元,以后各年股利的固定增長率為3%;丙股票每年支付固定股利1.2元,目前的每股市價為13元。
已知無風(fēng)險收益率為8%,市場上所有股票的平均收益率為13%,甲股票的β系數(shù)為1.4,乙股票的β系數(shù)為1.2,丙股票的β系數(shù)為0.8。
要求:
(1)分別計(jì)算甲、乙、丙三種股票的必要收益率;
(2)為該投資者做出應(yīng)該購買何種股票的決策;
(3)按照(2)中所做出的決策,計(jì)算投資者購入該種股票的內(nèi)部收益率。(提示:介于15%~16%之間)
參考解析:
(1)
甲股票的必要收益率
=8%+1.4×(13%-8%)=15%
乙股票的必要收益率
=8%+1.2×(13%-8%)=14%
丙股票的必要收益率
=8%+0.8×(13%-8%)=12%
(2)
甲股票的價值=1.2/15%=8(元)
乙股票的價值=1×(P/F,14%,1)+1.02×(P/F,14%,2)+1.02×(1+§%)/(14%-3%)×(P/F,14%,2)=9.01(元)
丙股票的價值=1.2/12%=10(元)
因?yàn)榧坠善蹦壳暗氖袃r為9元,高于股票價值,所以投資者不應(yīng)投資購買;
乙股票目前的市價為8元,低于股票價值,所以投資者應(yīng)購買乙股票;
丙股票目前的市價為13元,高于股票的價值,所以投資者不應(yīng)該購買丙股票。
(3)
假設(shè)內(nèi)部收益率為R,則有:
β=1×(P/F,R,1)+1.02×(P/F,R,2)+1.02×(1+3%)/(R-3%)×(P/F,R,2)
當(dāng)R=15%時,1×(P/F,15%,1)+1.02×(P/F,15%,2)+1.02×(1+3%)/(15%-3%)×(P/F,15%,2)=8.26(元)
當(dāng)R=16%時,1×(P/F,16%,1)+1.02×(P/F,16%,2)+1.02×(1+3%)/(16%-3%)×(P/F,16%,2)=7.63(元)
采用插值法可知:(R-16%)/(15%-16%)=(8-7.63)/(8.26—7.63)
解得:R=15.41%
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