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　　第三節(jié)　貨幣政策的實施

　　一、貨幣政策的實施依據(jù)

　　宏觀經(jīng)濟分析是貨幣政策實施的最重要依據(jù)。貨幣政策工具、貨幣政策中介目標(biāo)、貨幣政策最終目標(biāo)三大基本要素構(gòu)造了貨幣政策調(diào)控系統(tǒng)。

　　(一)總量和結(jié)構(gòu)的平衡分析

　　1.總供給與總需求的平衡分析

　　總供求平衡：GDP=I+C+(X-M)，即總供給=總需求

　　當(dāng)GDP>I+C+(X-M)時，即供大于求時，物價下降;當(dāng)GDP

　　2.供給與需求的結(jié)構(gòu)平衡分析

　　供給、需求結(jié)構(gòu)是指部門、產(chǎn)業(yè)的供給、需求結(jié)構(gòu)，不是微觀的產(chǎn)品供給、需求結(jié)構(gòu)。實踐證明，總量平衡結(jié)構(gòu)不一定平衡，結(jié)構(gòu)平衡總量一定平衡。

　　(二)貨幣當(dāng)局概覽和貨幣概覽分析

　　1.貨幣當(dāng)局概覽

　　實際上就是經(jīng)過整理簡化了的中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表。

　　2.存款銀行貨幣概覽

　　是經(jīng)過整理、歸并、簡化的存款銀行資產(chǎn)負(fù)債表。該概覽反映存款銀行資產(chǎn)負(fù)債的概貌及其與中央銀行的信貸關(guān)系。

　　3.貨幣概覽

　　是將貨幣當(dāng)局概覽和存款銀行貨幣概覽歸并，剔除中央銀行與存款銀行之間的信貸往來而合成的。

　　分析等式：

　　(1)M2=國外資產(chǎn)(凈)+國內(nèi)信貸-其他項目(凈)

　　即可以理解為：廣義貨幣供給(M2)變化由三個因素決定。

　　(2)M2=M1+準(zhǔn)貨幣

　　可以從構(gòu)成分析廣義貨幣M2的變化。

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