二、貨幣政策的效應(yīng)

　　貨幣政策效應(yīng)就是貨幣政策的實施對實現(xiàn)貨幣政策目標的績效或有效性，分為時滯效應(yīng)和數(shù)量效應(yīng)。

　　(一)貨幣政策數(shù)量效應(yīng)

　　人們在衡量貨幣政策的數(shù)量效應(yīng)及貨幣政策的大小強弱時，是著眼于貨幣政策實施所取得的效果與預(yù)期所要達到的目標之間的差距。(目標：經(jīng)濟增長與穩(wěn)定物價)

　　(二)貨幣政策時滯效應(yīng)

　　西方宏觀經(jīng)濟政策理論認為不宜用貨幣政策為主去維持經(jīng)濟增長的一個重要理由就是貨幣政策效果的時間滯后。貨幣政策的滯后效應(yīng)，就是從決策采取某種政策，到這一政策最終發(fā)生作用，其中每一個環(huán)節(jié)都需要占用一定的時間，即被稱之為“貨幣政策的時滯”。

　　1.內(nèi)部時滯——作為貨幣政策操作主體的中央銀行制定和實施貨幣政策的全過程。(主觀)

　　具體而言，內(nèi)部時滯有：(1)認識時滯;(2)決策時滯。

　　2.外部時滯——作為貨幣政策調(diào)控對象的金融部門及企業(yè)部門對中央銀行實施貨幣政策的反應(yīng)過程。(客觀)

　　該時滯的長短，取決于政策的操作力度和金融部門、企業(yè)部門對政策工具的彈性大小。

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