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    2013注冊會計師《財務(wù)成本管理》考點講義(2)

    第 1 頁:【考點一】基本財務(wù)比率的計算與分析
    第 2 頁:【考點二】杜邦分析體系
    第 3 頁:【考點三】管理用財務(wù)報表及分析
    第 4 頁:【考點四】管理用財務(wù)報表分析

      全套講義:2013注冊會計師《財務(wù)成本管理》考點講義匯總 熱點文章

    第二章 財務(wù)報表分析

      本章考情分析

      從CPA考試來說,財務(wù)報表分析這一章也是一個比較重要的章節(jié),從題型來看,單選、多選、計算、綜合都有可能出題,因此要求考生應(yīng)全面理解、掌握。

      客觀題

      【考點一】基本財務(wù)比率的計算與分析

      一、基本指標(biāo)

      (一)短期償債能力比率

     

      1.營運資本

      【例題1·多選題】下列有關(guān)營運資本計算正確的有( )。

      A.營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債

      B.營運資本=(所有者權(quán)益+非流動負(fù)債)-非流動資產(chǎn)

      C.營運資本=長期資本-長期資產(chǎn)

      D.營運資本=所有者權(quán)益-非流動負(fù)債-非流動資產(chǎn)

      【答案】ABC

      【解析】營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債

      =(總資產(chǎn)-非流動資產(chǎn))-(總資產(chǎn)-所有者權(quán)益-非流動負(fù)債)

      =(所有者權(quán)益+非流動負(fù)債)-非流動資產(chǎn)= 長期資本-長期資產(chǎn)

      【例題2·單選題】下列事項中,有助于提高企業(yè)短期償債能力的是( )。

      A.利用短期借款增加對流動資產(chǎn)的投資

      B.為擴(kuò)大營業(yè)面積,與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合同

      C.補(bǔ)充長期資本,使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量

      D.提高流動負(fù)債中的無息負(fù)債比率

      【答案】C

      【解析】選項A會使流動負(fù)債、流動資產(chǎn)同時增加,營運資本不變;選項B會使企業(yè)實際的償債能力降低,選項D不會提高短期償債能力。只有選項C,可以使?fàn)I運資本增加,因而會提高短期償債能力。

      2.速動比率

     

      【例題3·單選題】下列哪些因素變動會影響速動比率( )。

      A.預(yù)付賬款

      B.應(yīng)付賬款

      C.其他流動資產(chǎn)

      D.一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)

      【答案】B

      【解析】選項A、C、D屬于非速動資產(chǎn),對速動比率沒有影響。

      【例題4·單選題】將一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)確定為非速動資產(chǎn)的主要原因是( )。

      A.變現(xiàn)速度慢

      B.可能已經(jīng)損失尚未處理

      C.估價有多種方法,可能與變現(xiàn)金額相差大

      D.金額具有偶然性,不代表正常的變現(xiàn)能力

      【答案】D

      【解析】1年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)的金額具有偶然性,不代表正常的變現(xiàn)能力。

      3.影響短期償債能力的其他因素(表外因素)

    增強(qiáng)短期償債能力的因素
    (1)可動用的銀行貸款指標(biāo);
    (2)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn);
    (3)償債能力的聲譽(yù)。
    降低短期償債能力的因素
    (1)與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債:如果它的數(shù)額較大并且可能發(fā)生,就應(yīng)在評價償債能力時給予關(guān)注;
    (2)經(jīng)營租賃合同中承諾的付款:很可能是需要償付的義務(wù);
    (3)建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款:也是一種承諾付款,應(yīng)視同需要償還的債務(wù)。

      【例題5·多選題】下列業(yè)務(wù)中,能夠降低企業(yè)短期償債能力的是( )。

      A.經(jīng)營租賃合同中承諾的付款

      B.企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款

      C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)

      D.企業(yè)采用分期付款方式購置一臺大型機(jī)械設(shè)備

      【答案】AD

      【解析】建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款,也是一種承諾付款,應(yīng)視同需要償還的債務(wù),屬于降低短期償債能力的表外因素。

      (二)長期償債能力比率

     

      (1)表內(nèi)指標(biāo)

      【例題6·單選題】下列各項中,可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率變化的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是( )。

      A.收回應(yīng)收賬款

      B.用現(xiàn)金購買債券

      C.接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)

      D.以固定資產(chǎn)對外投資(按賬面價值作價)

      【答案】 C

      【解析】選項A、B、D都是資產(chǎn)內(nèi)部的此增彼減,不會影響增產(chǎn)總額。選項C會使資產(chǎn)增加,所有者權(quán)益增加,會使資產(chǎn)負(fù)債率降低。

      【例題7·單選題】在計算利息保障倍數(shù)時,分母的利息是( )。

      A.本期的全部利息,包括財務(wù)費用的利息費用和計入資產(chǎn)負(fù)債表的資本化利息

      B.本期財務(wù)費用的利息費用和資本化利息中的本期費用化部分

      C.資本化利息

      D.資本化利息中的本期費用化部分

      【答案】A

      【解析】選項B是分子的利息內(nèi)涵。

      (2)影響長期償債能力的其他因素(表外因素)

      【例題8·多選題】下列各項中,影響企業(yè)長期償債能力的事項有( )。

      A.未決訴訟 B.債務(wù)擔(dān)保

      C.長期租賃 D.或有負(fù)債

      【答案】ABCD

      【解析】選項ABCD均為影響長期償債能力的表外影響因素。

      (三)資產(chǎn)管理比率(營運能力比率)

      

      【例題9·多選題】假設(shè)其他條件不變,下列計算方法的改變會導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少的有( )。

      A.從使用賒銷額改為使用銷售收入進(jìn)行計算

      B.從使用應(yīng)收賬款平均余額改為使用應(yīng)收賬款平均凈額進(jìn)行計算

      C.從使用應(yīng)收賬款全年日平均余額改為使用應(yīng)收賬款旺季的日平均余額進(jìn)行計算

      D.從使用已核銷應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額進(jìn)行計算

      【答案】AB

      【解析】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365×應(yīng)收賬款/周轉(zhuǎn)額,根據(jù)公式可以看出,周轉(zhuǎn)額按銷售收入算要比按賒銷額算大,同時應(yīng)收賬款平均凈額小于應(yīng)收賬款平均余額,因此均會使周轉(zhuǎn)天數(shù)減少,AB正確;應(yīng)收賬款旺季的日平均余額通常高于應(yīng)收賬款全年日平均余額,所以選項C會使周轉(zhuǎn)天數(shù)增大;核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額高于已核銷應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額,所以選項D會使周轉(zhuǎn)天數(shù)增大。

      【例題10·多選題】下列有關(guān)財務(wù)分析表述中正確的有( )。

      A.兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入、存貨平均余額相同,但毛利率不同,若不考慮其他影響因素,可以認(rèn)為毛利率高的企業(yè)存貨管理業(yè)績較高

      B.兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入、存貨平均余額相同,但毛利率不同,若不考慮其他影響因素,可以認(rèn)為毛利率高的企業(yè)存貨管理業(yè)績較差

      C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與上年相比增加了50天,若流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加了30天,則非流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)必然增加20天

      D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與上年相比增加了50天,若流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加了30天,則非流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)必然增加80天

      【答案】BC

      【解析】毛利率=1-銷售成本率,存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨余額,銷售收入相同的情況下,毛利率越高,銷售成本越低,存貨平均余額相同的情況下,存貨周轉(zhuǎn)率越低。

      (四)盈利能力分析

      屬于“母子率”指標(biāo),前面提示的是分母,后面提示的是分子。

     指標(biāo)及計算 驅(qū)動因素分析
    銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入 銷售凈利率的變動,是由利潤表的各個項目金額變動引起的。金額變動分析、結(jié)構(gòu)比率分析
    總資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷總資產(chǎn) 總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
    權(quán)益凈利率=凈利潤÷股東權(quán)益 杜邦分析體系

      【例題11·單選題】驅(qū)動權(quán)益凈利率的基本動力是( )。

      A.銷售凈利率

      B.財務(wù)杠桿

      C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

      D.資產(chǎn)凈利率

      【答案】D

      【解析】資產(chǎn)凈利率是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東的報酬由資產(chǎn)凈利率和財務(wù)杠桿共同決定,但提高財務(wù)杠桿會同時增加企業(yè)風(fēng)險,往往并不增加企業(yè)價值。此外,財務(wù)杠桿的提高有諸多限制,企業(yè)經(jīng)常處于財務(wù)杠桿不可能再提高的臨界狀態(tài)。因此,驅(qū)動權(quán)益凈利率的基本動力是資產(chǎn)凈利率。

      (五)市價比率

     

      【例題12·多選題】下列有關(guān)表述正確的有( )。

      A.市盈率反映了投資者對公司未來前景的預(yù)期,市盈率越高,投資者對公司未來前景的預(yù)期越差

      B.每股收益的分子應(yīng)從凈利潤中扣除當(dāng)年宣告或累積的優(yōu)先股股利

      C.計算每股凈資產(chǎn)時,如果存在優(yōu)先股應(yīng)從股東權(quán)益總額中減去優(yōu)先股的權(quán)益,包括優(yōu)先股的清算價值及全部拖欠的股利,得出普通股權(quán)益

      D.市銷率等于市盈率乘以銷售凈利率

      【答案】BCD

      【解析】市盈率反映了投資者對公司未來前景的預(yù)期,市盈率越高,投資者對公司未來前景的預(yù)期越高;每股收益的概念僅適用于普通股,優(yōu)先股股東除規(guī)定的優(yōu)先股股利外,對收益沒有要求權(quán),所以用于計算每股收益的分子應(yīng)從凈利潤中扣除當(dāng)年宣告或累積的優(yōu)先股股利;通常只為普通股計算每股凈資產(chǎn),如果存在優(yōu)先股應(yīng)從股東權(quán)益總額中減去優(yōu)先股的權(quán)益,包括優(yōu)先股的清算價值及全部拖欠的股利,得出普通股權(quán)益。

      【例題13·單選題】甲公司上年凈利潤為250萬元,流通在外的普通股的加權(quán)平均股數(shù)為100萬股,優(yōu)先股為50萬股,優(yōu)先股股息為每股1元。如果上年末普通股的每股市價為30元,甲公司的市盈率為( )。

      A.12

      B.15

      C.18

      D.22.5

      【答案】B

      【解析】每股收益 =(凈利潤-優(yōu)先股股利)÷流通在外的普通股加權(quán)平均股數(shù) =(250-50×1)÷100 = 2(元/股)市盈率 = 每股市價÷每股收益 = 30÷2= 15。

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