【考點(diǎn)三】管理用財(cái)務(wù)報(bào)表及分析

　　一、 管理用報(bào)表

　　【例題16·多選題】甲公司是一家非金融企業(yè)，在編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，下列資產(chǎn)屬于金融資產(chǎn)的有( )。

　　A.短期債券投資

　　B.長(zhǎng)期債券投資

　　C.短期股票投資

　　D.長(zhǎng)期股權(quán)投資

　　【答案】ABC

　　【解析】短期權(quán)益性投資屬于金融資產(chǎn);長(zhǎng)期權(quán)益性投資屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。

　　【例題17·多選題】下列表述中正確的有( )。

　　A.企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量-資本支出

　　B.在編制調(diào)整利潤(rùn)表時(shí)，債券投資利息收入不應(yīng)考慮為金融活動(dòng)的收益

　　C.凈金融負(fù)債等于金融負(fù)債減去金融資產(chǎn)，在數(shù)值上它等于凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)減去股東權(quán)益

　　D.從增加股東收益來(lái)看，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率是企業(yè)可以承擔(dān)的稅后借款利息率的上限

　　【答案】CD

　　【解析】企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量

　　=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊、攤銷-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加-資本支出

　　=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出,A不正確;債券投資的利息收入屬于金融損益，B錯(cuò)誤;凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=凈金融負(fù)債+股東權(quán)益，所以凈金融負(fù)債=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-股東權(quán)益,C正確;凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率大于稅后利息率時(shí)，經(jīng)營(yíng)差異率才會(huì)大于0，D正確。

　　【例題18·多選題】甲公司2011年的稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)為250萬(wàn)元，折舊和攤銷為55萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本凈增加80萬(wàn)元，分配股利50萬(wàn)元，稅后利息費(fèi)用為65萬(wàn)元，凈負(fù)債增加50萬(wàn)元，公司當(dāng)年未發(fā)行權(quán)益證券。下列說(shuō)法中，正確的有( )。

　　A.公司2011年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量為225萬(wàn)元

　　B.公司2011年的債務(wù)現(xiàn)金流量為50萬(wàn)元

　　C.公司2011年的實(shí)體現(xiàn)金流量為65萬(wàn)元

　　D.公司2011年的資本支出為160萬(wàn)元

　　【答案】CD

　　【解析】營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=250+55=305(萬(wàn)元)，A不正確;債務(wù)現(xiàn)金流量= 65-50=(15萬(wàn)元)，B不正確;實(shí)體現(xiàn)金流量=50+15=65(萬(wàn)元)，C正確;資本支出=305-80-65=160(萬(wàn)元)，D正確。

　　二、改進(jìn)的分析體系

 

　　1.公式理解

　　【例題19·單選題】假設(shè)其他因素不變，在稅后經(jīng)營(yíng)凈利率大于稅后利息率的情況下，下列變動(dòng)中不利于提高杠桿貢獻(xiàn)率的是( )。

　　A.提高稅后經(jīng)營(yíng)凈利率

　　B.提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　C.提高稅后利息率

　　D.提高凈財(cái)務(wù)杠桿

　　【答案】C

　　【解析】因?yàn)楦軛U貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿，可以看出選項(xiàng)ABD會(huì)使杠桿貢獻(xiàn)率提高。

　　2.指標(biāo)計(jì)算

　　【例題20·單選題】若企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為700萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)負(fù)債為200萬(wàn)元，金融資產(chǎn)為100萬(wàn)元，金融負(fù)債為400萬(wàn)元，則該企業(yè)的凈財(cái)務(wù)杠桿為( )。

　　A.2

　　B.2.5

　　C.1.5

　　D.3

　　【答案】C

　　【解析】?jī)艚?jīng)營(yíng)資產(chǎn)=700-200=500(萬(wàn)元)

　　凈負(fù)債=400-100=300(萬(wàn)元)

　　所有者權(quán)益=500-300=200(萬(wàn)元)

　　凈財(cái)務(wù)杠桿=300/200=1.5

　　【例題21·多選題】下列關(guān)于杠桿貢獻(xiàn)率的確定正確的是( )。

　　A.杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿

　　B.杠桿貢獻(xiàn)率=權(quán)益凈利率-凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率

　　C.杠桿貢獻(xiàn)率=經(jīng)營(yíng)差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿

　　D.杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×權(quán)益乘數(shù)

　　【答案】ABC

　　【解析】杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿。

　　3.影響因素分析

　　【例題22·多選題】某企業(yè)經(jīng)營(yíng)差異率大于0，下列哪些因素變動(dòng)會(huì)使杠桿貢獻(xiàn)率提高( )。

　　A.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)提高

　　B.稅后經(jīng)營(yíng)凈利率提高

　　C.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率與稅后利息率等額變動(dòng)

　　D.凈財(cái)務(wù)杠桿提高

　　【答案】ABD

　　【解析】杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿，從公式可以看出凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率與稅后利息率等額變動(dòng)不會(huì)影響杠桿貢獻(xiàn)率。

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