在相對不長的時間段內(nèi)，CPI漲幅有升有降是一種常態(tài)。應(yīng)著力對價格變動的原因及特點進行客觀的分析判斷，以把握好價格乃至整體經(jīng)濟形勢的走勢

　　最近兩個月，全國居民消費價格總水平(CPI)的變動超出了一些機構(gòu)的預(yù)期，引發(fā)了各界對價格走勢的熱議。當4月份CPI同比漲幅由3月份的2.4%降至1.8%時，諸多評論稱CPI到了“1時代”，通脹無憂，等等。但5月份CPI的同比漲幅又到了2.5%，又有人驚呼CPI重回“2時代”。

　　其實，若觀察較長時間序列的CPI月度數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，類似這樣月度間的大起大落雖然不多，但也不算罕見;而在相對不長的時間段內(nèi)，漲幅有升有降是一種常態(tài)。因此，價格走勢穩(wěn)定在“某時代”只是某個相對較短時段內(nèi)的特征;而對頻繁升降的漲幅冠之以“某時代”也沒有更多實際意義。還是應(yīng)著力對價格變動的原因及特點進行客觀的分析判斷，以把握好價格乃至整體經(jīng)濟形勢的走勢。

　　第一，既要看同比指數(shù)，也要看環(huán)比指數(shù)。同比與環(huán)比，前者反映與上年同月或同期的比較情況，因為同期有很多相似的因素，季節(jié)、氣候、節(jié)假日等等;后者反映與上月、上旬等前一個時間周期的比較情況，時間上銜接，且與公眾的感受也離得更近。最為典型的是今年2、3、4月份，CPI同比漲幅分別為2.0%、2.4%和1.8%，其中3月份為最高點;但三個月的環(huán)比數(shù)據(jù)則分別為上漲0.5%、下降0.5%和下降0.3%，3月份降到了最低點。同比最高與環(huán)比最低，發(fā)生在同一個月份，只有進一步深入分析，才能發(fā)現(xiàn)現(xiàn)象背后的原因。

　　第二，既要看總指數(shù)，也要看分項數(shù)據(jù)。4月份CPI同比漲幅降至1.8%，環(huán)比下降0.3%，有評論就認為，這種態(tài)勢加深了對出現(xiàn)通縮的預(yù)期。但觀察分項數(shù)據(jù)就可以發(fā)現(xiàn)，造成這種變化的主要原因就是食品價格降幅較大，環(huán)比下降了1.3%;而八大類中只有食品類價格環(huán)比下降，其余七個大類則呈現(xiàn)四升三平態(tài)勢。再進一步觀察食品大類的分項價格數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)其變化原因主要有二，一是去年4月氣溫較低，菜價高企，今年4月則氣溫較高，菜價環(huán)比因此回落;二是豬肉恰逢高低輪回的低點。這種價格特點，確實與通縮無關(guān)。

　　第三，既要看當月變化，也要看累計走勢。月度CPI的變化及時地通過價格變化反映了市場的冷暖變幻，但月度的變化也很可能是局部、短期、乃至臨時因素的影響所致，因此在觀察月度數(shù)據(jù)的同時，還有必要通過累計數(shù)據(jù)觀察和判斷長期因素的影響和價格乃至市場的長期走勢。不僅總指數(shù)，很多分類指數(shù)的累計同比，都在一定程度上有助于我們做出較長期的判斷。5月份食品價格同比增幅，月度為4.1%，累計為3.4%，凸顯了當月的突出變化;而非食品價格同比增幅，5月當月和累計則均為1.7%，表明剔除食品因素，其他商品及服務(wù)價格走勢總體上平穩(wěn)。

　　第四，既要看消費價格變化，也要看生產(chǎn)者價格變化。從再生產(chǎn)的過程看，生產(chǎn)在前消費在后，因此，因出廠價格和購進價格組成的生產(chǎn)者價格(PPI)，被認為是消費價格乃至整體經(jīng)濟運行的先行指標。春江水暖鴨先知。從生產(chǎn)到消費，一方面，價格的變化會逐步傳導(dǎo);另一方面，或漲或降的因素也會在傳導(dǎo)過程中得到一定程度的消化。3至5月份，無論是出廠價格還是購進價格，無論是同比還是環(huán)比，盡管依然維持降勢，但降幅都在逐月縮小，這或許是經(jīng)濟回暖的一個信號，盡管這個信號還不強烈。

　　第五，既要看內(nèi)部因素，也要看外部影響。一方面，著眼于一個國家和地區(qū)，無論是資源、環(huán)境、氣候的變化，還是生產(chǎn)經(jīng)營形勢、供需關(guān)系的改變，或是宏觀、微觀政策的調(diào)整，都會對價格走勢產(chǎn)生重大影響。如5月份，國家啟動中央儲備凍豬肉收儲，使豬肉價格在連續(xù)4個月下跌后環(huán)比大漲5.6%，成為影響本月走勢的重大因素。而另一方面，在對外依存度早已今非昔比的今天，美國政府的量化寬松政策，人民幣匯率的長期升值、短期貶值，國際原油價格和重要生產(chǎn)資料的漲跌，都會影響國內(nèi)市場的價格。而受以上因素影響，近年來，乃至今后一段時間，輸入型通脹的壓力都不容小覷。

　　綜合判斷當前的價格形勢，一是總體尚平穩(wěn);二是對短期因素、結(jié)構(gòu)性因素帶來的波動，以及對居民生活和生產(chǎn)者、特別是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者造成的影響，則需要充分重視，并認真應(yīng)對。

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