三、計(jì)算分析題

　　1.股票A和股票B的部分年度資料如下：

　　要求：

　　(1)分別計(jì)算投資于股票A和股票B的平均收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。

　　(2)計(jì)算股票A和股票B收益率的相關(guān)系數(shù)。

　　(3)如果投資組合中，股票A占40%，股票B占60%，該組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差是多少?

　　(提示：自行列表準(zhǔn)備計(jì)算所需的中間數(shù)據(jù)，中間數(shù)據(jù)保留小數(shù)點(diǎn)后4位。)

　　2.已知：現(xiàn)行國庫券的利率為4%，證券市場(chǎng)組合平均收益率為10%，市場(chǎng)上A、B、C、D四種股票的β系數(shù)分別為0.8、1.2、1.5和1;B、C、D股票的必要收益率分別為11.2%、13%和10%。

　　要求：

　　(1)采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的必要收益率。

　　(2)假定B股票當(dāng)前每股市價(jià)為40元，最近一期發(fā)放的每股股利為2.5元，預(yù)計(jì)年股利增長率為5%。計(jì)算B股票價(jià)值，為擬投資該股票的投資者做出是否投資的決策，并說明理由。

　　(3)假定投資者購買A、B、C三種股票的比例為2∶3∶5。計(jì)算A、B、C投資組合的β系數(shù)和必要收益率。

　　(4)已知按3∶5∶2的比例購買A、B、D三種股票，所形成的A、B、D投資組合的β系數(shù)為1.14，該組合的必要收益率為10.84%;如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小，請(qǐng)?jiān)贏、B、C和A、B、D兩種投資組合中做出投資決策，并說明理由。

　　3.某企業(yè)擬采用融資租賃方式于2012年1月1日從租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備，設(shè)備款為80000元，租期為8年，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有。

　　要求：

　　(1)若租賃折現(xiàn)率為12%，計(jì)算后付等額租金方式下的每年等額租金額。

　　(2)若租賃公司提出的租金方案有四個(gè)：

　　方案1：每年末支付16104元，連續(xù)付8年;

　　方案2：每年初支付14379元，連續(xù)付8年;

　　方案3：第1年初支付40000元，第3年末支付40000元;

　　方案4：前兩年不付，從第3年起每年末支付13333元，連續(xù)支付6次。

　　企業(yè)的資金成本率為10%，比較上述各種租金支付方式下的終值大小，說明哪種租金支付方式對(duì)企業(yè)更為有利。(計(jì)算結(jié)果保留整數(shù))

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