一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】B

　　【解析】貨幣投入生產(chǎn)經(jīng)營過程后，其數(shù)額隨著時間的持續(xù)不斷增長，所以現(xiàn)在的1元錢和1年后的1元錢在經(jīng)濟(jì)上不等值。

　　2.

　　【答案】C

　　【解析】在單利計息法下，經(jīng)過3年的期終金額=25000×(1+3×8%)=31000(萬元)。

　　3.

　　【答案】A

　　【解析】P=F×(P/F,i,n)=400×( P/F,10%,10)=400×0.3855=154.2(萬元)。

　　4.

　　【答案】C

　　【解析】本題為按季度的永續(xù)年金結(jié)合有效年利率確定的問題，由于永續(xù)年金現(xiàn)值P=A/i，所以i=A/P，季度報酬率=3000/75000=4%，有效年報酬率=(1+4%)4-1=16.99%。

　　5.

　　【答案】A

　　【解析】A=P÷(P/A,10%,10)=80000÷6.1446=13020(元)。

　　6.

　　【答案】B

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是系數(shù)間的關(guān)系。普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系。

　　i=13%

　　(四)風(fēng)險的概念

　　11. 7.

　　【答案】B

　　【解析】風(fēng)險是預(yù)期結(jié)果的不確定性。風(fēng)險不僅包括負(fù)面效應(yīng)的不確定性，還包括正面效應(yīng)的不確定性，因此選項(xiàng)A不正確。風(fēng)險從個別投資主體的角度分，可分為市場風(fēng)險和公司特有風(fēng)險，因此選項(xiàng)B正確。市場風(fēng)險指的是不可分散風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險，因此選項(xiàng)C不正確。系統(tǒng)風(fēng)險系統(tǒng)風(fēng)險是指那些由影響所有公司的因素引起的風(fēng)險，不能通過多角化投資來消除。因此選項(xiàng)D不正確。

　　(四)單項(xiàng)資產(chǎn)的投資和報酬

　　8.

　　【答案】B

　　【解析】標(biāo)準(zhǔn)差是一個絕對數(shù)，不便于比較不同規(guī)模項(xiàng)目的風(fēng)險大小，因此只有在兩個方案預(yù)期值相同的前提下，才能根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差的大小比較其風(fēng)險的大小。根據(jù)題意，甲、乙兩個投資項(xiàng)目的預(yù)期報酬率相等，而甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差，由此可以判定甲項(xiàng)目的風(fēng)險小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險;風(fēng)險即指未來預(yù)期結(jié)果的不確定性，風(fēng)險越大其波動幅度就越大，則選項(xiàng)A錯誤,選項(xiàng)B正確;選項(xiàng)C、D的說法均無法證實(shí)。

　　9.

　　【答案】A

　　【解析】A證券的變化系數(shù)=10%/8%=1.25 ;B證券的變化系數(shù)=15%/14%=1.07。

　　10.

　　【答案】C

　　【解析】證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差，并不是單個證券標(biāo)準(zhǔn)差的簡單加權(quán)平均，因此選項(xiàng)A不正確。證券組合的風(fēng)險不僅取決于組合內(nèi)的各證券的風(fēng)險，還取決于各個證券之間的關(guān)系，因此選項(xiàng)B不正確。一般而言，股票的種類越多，風(fēng)險越小，因此選項(xiàng)C正確。各種股票之間不可能完全正相關(guān)，也不可能完全負(fù)相關(guān)，所以不同股票的投資組合可以降低風(fēng)險，但又不能完全消除風(fēng)險，因此選項(xiàng)D不正確。

　　11.

　　【答案】A

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是證券投資組合理論。證券投資組合能降低風(fēng)險，但不能消除風(fēng)險。

　　12.

　　【答案】D

　　【解析】在總期望報酬率的公式中，如果貸出資金，Q將小于1;如果是借入資金，Q會大于1。

　　13.

　　【答案】A

　　【解析】Q=240/160=1.5，總期望報酬率=1.5×8%+(1-1.5)×6%=9%，總標(biāo)準(zhǔn)差=1.5×12%=18%。

　　14.

　　【答案】B

　　【解析】貝塔值測度系統(tǒng)風(fēng)險，而標(biāo)準(zhǔn)差測度整體風(fēng)險，系統(tǒng)風(fēng)險也稱為是市場風(fēng)險，非系統(tǒng)風(fēng)險也稱為是特有風(fēng)險。因此選項(xiàng)B正確。

　　15.

　　【答案】B

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是無風(fēng)險收益率和貝塔系數(shù)的計算。

　　β=0.5×20%/5%=2

　　由：Rf+2×(15%-Rf)=18%

　　得：Rf=12%

　　D項(xiàng)此徐昂7 資的有關(guān)表述正確的是組合中分散掉的風(fēng)險越大

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