(三)長(zhǎng)期償債能力分析

　　主要是指負(fù)債比率，包括：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率等。

　　1.資產(chǎn)負(fù)債率

　　資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

　　它反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌集的，也可以衡量公司在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。負(fù)債包括短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。

　　2.產(chǎn)權(quán)比率

　　3.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率

　　4.已獲利息倍數(shù)

　　5.影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素

　　(四)盈利能力分析

　　盈利能力就是公司賺取利潤(rùn)的能力。

　　反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。

　　1.銷售凈利率

　　2.銷售毛利率

　　3.資產(chǎn)凈利率(凈值報(bào)酬率、權(quán)益報(bào)酬率)

　　4.凈資產(chǎn)收益率

　　是凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)的百分比，也稱凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率。

　　全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/期末凈資產(chǎn)×100%

　　(五)投資收益分析

　　1.每股收益

　　全面攤薄每股收益=凈利潤(rùn)/期末發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)

　　每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它反映普通股的獲利水平。

　　注意以下問題：

　　(1)每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn);

　　(2)不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價(jià)不同，即換取每股收益的投入量不同，限制了公司間每股收益的比較;

　　(3)每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策。

　　2.市盈率

　　市盈率是(普通股)每股市價(jià)與每股收益的比率，亦稱本益比。

　　市盈率=每股市價(jià)/每股收益

　　該指標(biāo)是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，一般說來，市盈率越高，表明市場(chǎng)對(duì)公司的未來越看好。

　　使用市盈率指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意以下問題：

　　(1)該指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司的比較，成長(zhǎng)性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高，而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低，這并不說明后者的股票沒有投資價(jià)值。

　　(2)在每股收益很小或虧損時(shí)，由于市價(jià)不至于降為零，公司的市盈率會(huì)很高，如此情形下的高市盈率不能說明任何問題。

　　(3)市盈率的高低受市價(jià)的影響，觀察市盈率的長(zhǎng)期趨勢(shì)很重要。